卡森國際 (00496) 遭Blue Orca狙擊：虛報(bào)資本支出，完全不值得投資

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月21日消息，沽空機(jī)構(gòu)Blue Orca發(fā)布報(bào)告，稱卡森國際 (00496)董事長及其家族通過人為低報(bào)出售業(yè)務(wù)的收入和利潤，蒙騙投資者洗劫了上市公司。該機(jī)構(gòu)表示，一家虛報(bào)資本支出，還讓董事長家族拿走上市主體最有價(jià)值業(yè)務(wù)的公司，完全不值得投資。

該機(jī)構(gòu)表示，卡森國際表面上是一家汽車皮革及家具生產(chǎn)商，但其早在三年前已將最好的業(yè)務(wù)出售給董事長女兒們。

Blue Orca強(qiáng)調(diào)，最近卡森股價(jià)在柬埔寨項(xiàng)目開發(fā)公告以及中國住宅銷售的盈利推動(dòng)下大漲，但兩者未來都不會(huì)為投資者提供太多價(jià)值。 通過調(diào)查，該機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)柬埔寨的投資可能只是虛張聲勢。調(diào)查員們前往公司聲稱的一個(gè)柬埔寨項(xiàng)目做實(shí)地調(diào)查，卻只發(fā)現(xiàn)閑置未開發(fā)土地，且被當(dāng)?shù)厝烁嬷@些地塊另屬他人所有。

Blue Orca稱，如今，卡森唯一實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)是地產(chǎn)開發(fā)，但這也將隨著剩余住宅單元的售罄而岌岌可危。由于其他業(yè)務(wù)部門都處于虧損中，對卡森最樂觀的估值方法是參照其他可比的香港上市地產(chǎn)公司的平均市凈率（0.5 倍）。在將該機(jī)構(gòu)認(rèn)為不存在的項(xiàng)目及資產(chǎn)剔除出卡森的凈資產(chǎn)后，其對卡森的估值在 0.67 港元，下行空間 85%，但這也還是保守估計(jì)。