大和：升特步(01368)至“跑贏大市”評級 下調(diào)目標(biāo)價至5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布報告稱，特步(01368)股價由今年高位回落35%，主要是因為市場憂慮9月份的銷售增長勢頭惡化，但該行認(rèn)為市場的反應(yīng)過度，而目前的估值水平為長期投資者提供了一個具吸引力的入市機(jī)會。雖然缺乏短期的催化劑，但相信公司仍可繼續(xù)采取多品牌的策略。

該行引述管理層稱，維持2019年核心品牌銷售增長超過20%的目標(biāo)，并預(yù)計2019年8月至12月合并K-Swiss及Palladium的貢獻(xiàn)約5億元人民幣。展望未來，管理層仍對2020年的銷售增長維持樂觀的態(tài)度，預(yù)期核心品牌的銷售增長約10至15%，來自K-Swiss及Palladium的貢獻(xiàn)約13億元人民幣。

該行表示，將公司的投資評級原來的“持有”上調(diào)至“跑贏大市”，2019至2021年的收入預(yù)測上調(diào)6至12%，但將2019至2021年的每股盈利預(yù)測下調(diào)2至7%，目標(biāo)價也由原來的5.4港元下調(diào)至5港元。