小摩：降舜宇(02382)至“中性”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至125港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報(bào)告稱，舜宇(02382)股價(jià)今年至今累升超過82%，表現(xiàn)跑贏大市，相信現(xiàn)價(jià)已反映其市占率上升及毛利率復(fù)蘇，因此將其評(píng)級(jí)由“增持”降至“中性”，上調(diào)舜宇2019及2020年銷售預(yù)測(cè)10%及17%，盈利預(yù)測(cè)上調(diào)11%及4%，以反映第三季表現(xiàn)強(qiáng)勁及10月出貨量，目標(biāo)價(jià)因而由110港元上調(diào)至125港元。

該行稱，自從舜宇將業(yè)務(wù)重心放在高端手機(jī)攝像模組(CCM)方面后，華為智能手機(jī)的不確定性和不利的高端相機(jī)模組設(shè)計(jì)更改應(yīng)引起市場(chǎng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂，從而限制舜宇的相機(jī)模組毛利率的增長(zhǎng)，且會(huì)抑制股份被重估的機(jī)會(huì)。