前景遠(yuǎn)不及預(yù)期 花旗維持思科(CSCO.US)“買(mǎi)入” 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至55美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，思科(CSCO.US)近日對(duì)截至2020年1月的第二財(cái)季前景發(fā)出預(yù)警，預(yù)計(jì)收入同比下降3%至5%，低于花旗此前的預(yù)估，而該行的預(yù)估本身已遠(yuǎn)低于市場(chǎng)共識(shí)。盡管預(yù)計(jì)該股近期將承壓，花旗對(duì)該股仍持正面看法，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)從57美元降至55美元。

花旗注意到思科此前曾有相同情況發(fā)生過(guò)。2017年底，思科給出銷(xiāo)售同比負(fù)增長(zhǎng)的指引，對(duì)應(yīng)連續(xù)四個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)。而在2017年11月至2018年11月期間，思科股價(jià)累漲14%，市盈率估值增長(zhǎng)近兩倍，同期標(biāo)指累漲22%，估值增長(zhǎng)兩倍。

該行承認(rèn)，短期趨勢(shì)是不利的，且市場(chǎng)共識(shí)預(yù)估降低，但從現(xiàn)在開(kāi)始的幾個(gè)季度，相信趨勢(shì)將產(chǎn)生更積極的影響。因?yàn)橐郧耙呀?jīng)看到過(guò)相似的情況，花旗相信企業(yè)支出最終將恢復(fù)增長(zhǎng)。當(dāng)增長(zhǎng)恢復(fù)時(shí)，思科強(qiáng)勁的現(xiàn)金流和股票回購(gòu)將成為積極因素。