兌吧（01753）獲凱基證券首次覆蓋優(yōu)于大市 目標價6.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，剛剛過去的雙十一成交數(shù)據(jù)顯示，天貓及京東分別以2684億及2044億的成交額再創(chuàng)新高。

數(shù)字的背后不僅是國民強大消費購買力的體現(xiàn)，值得注意的是，線上多元化及場景化營銷方式支撐起了這次購物狂歡。雙十一在變得更有樂趣，各大電商將游戲、娛樂性的內(nèi)容融入了各類消費場景。實體經(jīng)濟與線上消費相連接，這樣頗具社交屬性的游戲式購物與刷屏式體驗背后，是交互式廣告對營銷場景的精準把握。

近日，凱基證券發(fā)布研報表示對國內(nèi)領(lǐng)先的互動廣告平臺運營商兌吧(01753)表示看好?；诿看吸c擊付費的CPC模型，兌吧廣告業(yè)務的獲利效率和流量質(zhì)量正在不斷提高。

今年上半年，互動廣告業(yè)務帶動集團收入同比增長64.5%至7.803億元?；訌V告強勁的增長得益于廣告頁面瀏覽量和收費點擊分別同比增長71.6%和45.4%。

同時公司宣布派發(fā)中期股息每股人民幣0.09元，相當于調(diào)整后凈利潤的54%。該公司將維持每年派息率至少為調(diào)整后凈利潤的30%。

研報顯示，今年上半年兌吧互動廣告頁面的月活躍用戶(MAU)和19年上半年的可付費點擊量分別同比增長80.2%和45.4%。上半年點擊轉(zhuǎn)化率(CTR)達26.5%，遠高于傳統(tǒng)廣告和其他原生廣告。對于需求方面，公司將進一步增強AI功能的移動廣告平臺，以提高轉(zhuǎn)化率，從而為其帶來最大的投資回報率。

鑒于2018-2019財年收入的復合年增長率估計為49%，凱基證券預測兌吧調(diào)整后凈利潤在2019F、2020F和2021F的利潤分別為3.31億元，5.05億元和7.13億元，復合年增長率為52%?；?020年預期市盈率13倍，凱基證券將目標價定為6.60港幣，首次覆蓋優(yōu)于大市。