富瑞：國泰(00293) 收益率承受重壓 下調(diào)目標(biāo)價25%至10.76元

富瑞發(fā)表報告指，富瑞將國泰航空的投資評級降至“跑輸大市”，目標(biāo)價大削25%至8.6元。

該行稱國泰航空于本周三收市后發(fā)表業(yè)務(wù)聲明，表示自中期報告發(fā)表后，旗下航空公司的業(yè)務(wù)前景轉(zhuǎn)弱，可載貨量過剩及競爭激烈尤其對客運業(yè)務(wù)構(gòu)成壓力，收益持續(xù)遜于預(yù)期，因此預(yù)計集團(tuán)下半年的業(yè)績將不如上半年。

富瑞指，由于國泰的收益率承受重大壓力，下半年純利很可能不如上半年，該行把下調(diào)國泰盈利預(yù)測，并預(yù)估今年下半年及明年將獲虧損，之間預(yù)測公司將獲得盈利。

富瑞相信運載力過剩及競爭不太可能在短期內(nèi)解決，主要因內(nèi)地航空公司持續(xù)擴大國際航線，旅客也很看重成本等因素;此外較高的油價及對沖虧損也令國泰成本上升。