花旗：優(yōu)步(UBER.US)三季報(bào)積極面大于消極面，給予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，優(yōu)步(UBER.US)于周一(11月4日)美股盤后公布了三季度業(yè)績(jī)，花旗隨后對(duì)此發(fā)表研報(bào)稱，優(yōu)步打車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，予其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)45美元。

花旗認(rèn)為，優(yōu)步三季報(bào)展現(xiàn)出的積極因素多于消極因素，因?yàn)榇蜍嚇I(yè)務(wù)明顯改善。公司還更新了2021年全年調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)指引，意味著至少比普遍預(yù)期高出13億美元，比該行模型高出8億美元。該行認(rèn)為這些積極因素抵消了三季度餐飲業(yè)務(wù)疲軟的影響。

花旗表示，優(yōu)步三季度積極因素包括：打車預(yù)訂量(比花旗預(yù)測(cè)高出2%)及EBITDA利潤(rùn)率(升至22%，Q1僅為8%)均上升；三季度調(diào)整后的EBITDA虧損總額為5.85億美元，好于花旗預(yù)計(jì)的7.76億美元虧損，優(yōu)步目前預(yù)計(jì)，2021年全年公司調(diào)整后EBITDA為正值；新的細(xì)分市場(chǎng)信息披露有助于投資者更好地對(duì)優(yōu)步的業(yè)務(wù)進(jìn)行建模和估值；第四季度ANR增長(zhǎng)仍將加速。

消極因素包括：優(yōu)步餐飲業(yè)務(wù)總預(yù)訂量及ANR均未達(dá)到公司模型；Uber僅根據(jù)第三季度的跳動(dòng)幅度上調(diào)了2019年調(diào)整后的EBITDA指引，這意味著第4季度調(diào)整后的EBITDA虧損較第三季度有所惡化，公司將其歸因于投資和季節(jié)性因素；總計(jì)1.03億的MAPCs(同比增長(zhǎng)26%)還未達(dá)到普遍預(yù)期。