沙特阿美IPO背后還有哪些投資者不知道的關鍵信息

智通財經(jīng)APP獲悉，經(jīng)過三年的規(guī)劃和幾次錯誤的開端，沙特阿拉伯表示其國有石油公司沙特阿美的IPO已經(jīng)進入最后階段。首次公開募股計劃已于上周日正式宣布，其目標是12月在沙特阿拉伯的塔達烏爾股票市場上市。

今年油價的大幅波動導致此次IPO被推遲了數(shù)次。9月，無人機對阿美石油公司的兩個石油設施進行了襲擊令投資者感到不安。最近，沙特努力尋找IPO的主要投資者，這對于確保需求至關重要。

阿美公司希望在利雅得交易所僅出售其自身1%至2%的股份，但這仍將使其成為有史以來規(guī)模最大的上市公司，其股票價值或許超過200億美元。隨后可能會有另外的海外上市，紐約，倫敦和新加坡都在爭奪利潤豐厚的授權書。

沙特阿美的IPO是穆罕默德·本·薩勒曼王儲(MBS)改革計劃的核心支柱。他他認為，阿美公司的市值在2萬億美元左右，盡管一些分析師和銀行家已經(jīng)將其價值定在接近1.3萬億至1.5萬億美元之間。

這些是投資者需要了解的一些關鍵點：

關鍵人物

沙特阿拉伯在8月宣布了一系列政府人員變動，以準備阿美計劃進行的IPO。

亞西爾·魯邁揚(Yasir Al-Rumayyan)：阿美公司董事長。他還是沙特阿拉伯主權財富基金公共投資基金(PIF)的負責人，這是一家擁有約3200億美元資產(chǎn)的國家主權基金。作為MBS的密友，Al-Rumayyan還是Ma'aden 的董事長 這是一家由PIF擁有65%所有權的國有采礦公司。礦業(yè)是MBS作為其經(jīng)濟改革的一部分希望發(fā)展的關鍵部門之一。此外，Al-Rumayyan還是乘車應用Uber和日本軟銀集團的董事會成員。

王子阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼( Abdulaziz bin Salman)：能源部長。王儲的同父異母兄弟被任命為該職位的接班人，取代了此前監(jiān)督沙特工業(yè)部門4270億美元的十年計劃的哈立德·法利赫(Khalid Al-Falih)。

班德拉·科拉耶夫(Bandar Al-Khorayef)：工業(yè)和礦產(chǎn)資源部部長。在新的工業(yè)和礦產(chǎn)資源部與龐大的能源部分離之后，沙特政府將沙特集團Al-Khorayef集團董事會成員Al-Khorayef任命為新任命的職位。從2020年1月1日起，它將作為一個獨立實體運作。

法赫德·本·穆罕默德·艾薩(Fahd bin Mohammed Al-Essa)：皇家法院院長，他曾在國防部任職。

阿敏·納賽(Amin Nasser)：阿美公司首席執(zhí)行官。他在石油集團工作了30年。

重點數(shù)字

沙特阿美是全球市值最高的公司，2018年的凈收入為1,110億美元，幾乎是全球利潤最高的上市公司蘋果的兩倍，并且超過全球五個最大的石油集團。

阿美公司在8月發(fā)布了其首個半年度收益。該公司報告凈收入為469億美元，由于油價下跌，較去年同期的530億美元下降了12%。它還表示將向其最大股東沙特王國支付200億美元的特別股息。

根據(jù)一項獨立審計的結果，阿美石油公司擁有2630億桶石油和320萬億立方英尺天然氣的巨大儲量，該審計是為了解決該集團缺乏透明度而進行的。

該公司的債務水平很低。根據(jù)信用評級公司穆迪(Moody's)的數(shù)據(jù)，它是2018年歐洲，中東和非洲地區(qū)所有非金融公司的最大現(xiàn)金持有人，資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)為430億歐元。相比之下，蘋果和微軟的現(xiàn)金余額分別為2450億美元和1280億美元。

風險

中東的地緣政治緊張局勢給投資者帶來了持續(xù)的風險。在對阿美最大的石油加工設施的襲擊暫時影響了該石油集團約一半的原油產(chǎn)量之后，沙特的防御漏洞在9月份暴露出來。這促使惠譽國際評級將阿美的信用等級下調(diào)了一個等級至“ A”級。利雅得和華盛頓將襲擊事件歸咎于伊朗，德黑蘭否認了這一指控。

據(jù)海外媒體調(diào)查，預計今明兩年油價將繼續(xù)承壓。對51位經(jīng)濟學家和分析師的調(diào)查顯示，布倫特原油在2019年平均每桶64.16美元，明年平均每桶62.38美元。

IHS Markit能源市場分析師馬歇爾·斯蒂夫斯(Marshall Steeves)表示：“目前，對石油價格的影響可能很小，因為沙特王國可能統(tǒng)治生產(chǎn)以控制價格，但無論如何，他們很可能會這樣做。他們?nèi)陙硪恢痹趯で蟾叩挠蛢r，部分原因是為了提高阿美公司的IPO價格，同時也要使收入最大化。因此，這沒有改變?！?/p>

投資者還需要意識到沙特政府對阿美的影響，阿美擁有多家國內(nèi)子公司和幾家合資企業(yè)，其中包括發(fā)電和石化公司。

如果油價上漲，阿美公司的稅單也可能會增加。根據(jù)利雅得采取的新措施，當布倫特原油價格升至每桶70美元時，該石油集團將支付15%的邊際稅率;當油價在每桶70美元至100美元之間時，油價集團將支付45%的邊際稅率;在每桶100美元以上時，稅率將上漲到80% 。

該石油集團已宣布計劃從2020年到2024年將其股息支付額每年至少增加至750億美元。但是，任何派息均由阿美公司董事會決定。

機遇

外國投資者可以競標IPO中的股份分配，但如果本地投資者認購IPO，則其參與可能受到限制。

在2015年沙特政府首次允許外國人直接擁有沙特公司的股份，但只有機構可以投資，他們必須向沙特金融市場監(jiān)管機構申請許可，才能成為合格的外國投資者(QFI)。

QFI必須管理至少5億美元的資產(chǎn)，并且還要受與美國等王國類似標準的司法管轄區(qū)的監(jiān)管。單個QFI不得擁有沙特公司10%以上的股份。