投資者翹首以盼Q4財報，蘋果(AAPL.US)除了iPhone11還有何看點？

本文來自微信公眾號“美股研究社”。

距離2019財年第四財季收益報告還有一周時間，蘋果(AAPL.US)股價再創(chuàng)新高。投資者的樂觀情緒、鼓舞人心的iPhone銷量，以及分析師的一系列升級，都是本輪牛市的一些催化劑。自10月初以來，蘋果股價上漲8.5%，10月24日收于243.58美元?？紤]到市場人氣高漲，如果該公司10月30日公布業(yè)績后股價突破250美元也就不足為奇了。

蘋果公司9月10日的年度活動為其股票注入了新的活力。這次活動推出了iPhone 11，而這款智能手機的巨大成功將蘋果提升到了一個全新的水平。自那次事件以來，該股已累計上漲逾12%。那些曾經(jīng)對蘋果的iPhone業(yè)務不屑一顧的人，現(xiàn)在有新鮮的東西值得思考了。這為蘋果即將發(fā)布的第四季度財報定下了基調(diào)。除了iPhone 11之外，其他一些因素也讓蘋果在本季度與眾不同。

蘋果的新款iphone將于9月20日上市，距離第四季度結(jié)束只有十天時間。盡管如此，即便是在這么小的一個窗口，投資者也急于知道該消息的發(fā)布對其第四季度收入的影響。9月16日，蘋果公司(Apple)分析師郭明池(Ming-Chi Kuo)預測，新iphone的訂單需求將好于預期。

10月24日，消費者情報研究伙伴(CIRP)公布的新數(shù)據(jù)顯示，在2019財年第四季度，近20%的美國iPhone用戶購買了三款iPhone 11中的一款。與此同時，iPhone XR占了該季度美國iPhone銷量的36%。

在中國樂觀的銷量

10月24日，瑞銀(UBS)分析師蒂莫西?阿庫里(Timothy Arcuri)高度看好蘋果在中國的表現(xiàn)。他表示，與2018財年第四季度相比，蘋果第四季度表現(xiàn)出了更好的季節(jié)性優(yōu)勢。阿庫里說:"更重要的是，在過去兩年半的下滑之后，過去三個月中有兩個月出現(xiàn)了增長。"很有可能是價格實惠的iPhone 11推動了蘋果在中國市場的成功。由于蘋果一直只面向高端市場，iPhone的發(fā)貨量一直在下降。

不過，該公司第四季度的業(yè)績可能會看到來自中國的需求有所改善。Wedbush分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)在一份研究報告中寫道，"我們認為中國對iPhone 11的需求迄今為止比預期高出約15%-20%，在未來幾個季度里，中國仍將是推動iPhone 11強勁增長的主要力量。"大中華區(qū)占蘋果總營收的近20%，iPhone在其中扮演了重要角色。9月份這個季度會出現(xiàn)反彈嗎?

App Store收入

9月初，摩根士丹利(Morgan Stanley)的一份報告顯示，蘋果應用商店第四季度的收入增長可能超過預期。摩根士丹利的預測基于應用程序數(shù)據(jù)跟蹤公司Sensor Tower的最新研究。該公司表示，8月份的應用商店收入創(chuàng)下了自2018年2月以來最強勁的同比增長。這也是自2015年初以來的最高月度環(huán)比增幅。摩根士丹利(Morgan Stanley)的凱蒂?休伯蒂(Katy Huberty)進一步預計，App Store 2019財年第四季度的收入增長將超過18%。她補充說，App Store正在朝著這個水平發(fā)展。

Sensor Tower最近的一次更新顯示，在9月份的這個季度，蘋果的應用商店公布了大約142億美元的應用總收入。2018年同期，app Store的應用總收入為116億美元。

App Store對蘋果服務部門的貢獻超過20%，該公司目前正專注于擴大服務基礎。如果應用商店的收入好于預期，這意味著我們也可以期待服務部門的樂觀結(jié)果。

蘋果支付將成為新的收入來源

eMarketer表示，到2019年，美國可能會有近3030萬用戶使用Apple Pay。這一數(shù)字超過了星巴克2520萬的預期用戶基數(shù)。在蘋果2019財年第三季度財報電話會議上，首席執(zhí)行官蒂姆·庫克透露，Apple Pay每月處理了超過10億筆交易。他吹噓說這項服務的發(fā)展速度比paypal快。eMarketer還報道稱，Apple Pay比星巴克和谷歌更受歡迎。

投資者期待股市反彈

盡管第一季度對蘋果營收的貢獻最大，但第四季度對蘋果來說尤為重要。在經(jīng)歷了三個不溫不火的季度后，市場觀察人士對蘋果寄予了很高的期望。我們很好奇它的結(jié)果是否證實了這些預期。與此同時，瑞銀(UBS)分析師阿庫里(Timothy Arcuri)將蘋果股價目標從235美元上調(diào)至275美元。