瑞銀：上調(diào)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690)目標(biāo)價(jià)至110港元 予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布報(bào)告稱，以非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)(IFRS)計(jì)，預(yù)計(jì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690)第三季整體經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)3.44億元人民幣(下同)，當(dāng)中1.5億元來(lái)自送餐業(yè)務(wù);該行早前預(yù)期第三季分別收支平衡及7.93億元虧損。該行上調(diào)美團(tuán)目標(biāo)價(jià)，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計(jì)，由82港元升至110港元，評(píng)級(jí)“買入”。

報(bào)告稱，送餐業(yè)務(wù)盈利能力迎來(lái)重要拐點(diǎn)，隨著美團(tuán)最快10月底納入港股通，預(yù)計(jì)吸引更多長(zhǎng)線投資者。第三季送餐業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)3.9%至150億元，因美團(tuán)正持續(xù)投資其會(huì)員計(jì)劃，推升高、中端使用者的訂餐頻率?，F(xiàn)時(shí)多于20%的訂餐來(lái)自會(huì)員。更重要的是，隨著補(bǔ)貼及送餐成本預(yù)計(jì)低于預(yù)期，預(yù)計(jì)第三季美團(tuán)可有1%經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，優(yōu)于早前預(yù)測(cè)的負(fù)5.5%。上調(diào)美團(tuán)2020及2021年每股盈測(cè)各7%，至分別1.59元及2.49元。