轉(zhuǎn)型進行時，宜人金科（YRD.US）估值低迎反彈

由于國內(nèi)網(wǎng)貸監(jiān)管政策影響，美股中概股股價基本處于下行狀態(tài)，不過近日美股信貸服務(wù)板塊出現(xiàn)了反彈，特別是宜人金科（YRD.US），反彈很強勁。

從相關(guān)行情軟件上可以看到，宜人金科于10月3日開始反彈，截止目前反彈幅度超過兩成，且成交量有持續(xù)放大的趨勢，多頭強勢，投資者看好該公司的情緒濃厚。

行情來源：富途牛牛

值得注意的是，該公司目前的估值也比較低，PE僅為3.2倍，也就是說以目前的市值買入，若凈利潤全部分紅，不考慮成長的情況下，3.2年就可以收回本金，反過來說回報率達31.25%。對于投資者而言，分紅可以忽略，但成長不可忽略，因為可以通過成長獲得市值收益代替分紅收益。

網(wǎng)貸行業(yè)的成長主要受制于監(jiān)管，在今年1月份，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室及P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室就下發(fā)監(jiān)管文件，網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管由“雙降”升級為“三降”，基本上所有的網(wǎng)貸公司為了滿足監(jiān)管要求，主動式下調(diào)業(yè)績，宜人金科也不例外。

面對艱難的行業(yè)生存環(huán)境，宜人金科進行了轉(zhuǎn)型，上半年與控股股東宜信作了一些業(yè)務(wù)重組動作，將宜信旗下的普惠金融和部分線上財富管理業(yè)務(wù)裝進了上市公司體系，業(yè)務(wù)核心由原來的網(wǎng)貸升級為信貸科技和數(shù)字財富管理科技——重點落在數(shù)字化個人金融服務(wù)及財富管理業(yè)務(wù)上。

宜信普惠：助力中小企業(yè)

智通財經(jīng)APP了解到，宜人金科旗下宜信普惠近日與中國輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會正式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方就輕工行業(yè)的金融科技合作展開深入?yún)f(xié)商，并達成戰(zhàn)略合作，未來或?qū)⑷媛涞毓溄鹑?、區(qū)塊鏈及消費金融等領(lǐng)域的合作。而宜信普惠為上半年宜人金科與控股股東重組時裝進上市公司的資產(chǎn)。

實際上，此次合作對宜信普惠而言，不管是客戶資源開始業(yè)務(wù)成長上受益都頗深。

宜信普惠主要致力于通過人工智能、大數(shù)據(jù)及區(qū)塊鏈等技術(shù)，通過賦能銀行、小貸、網(wǎng)貸等機構(gòu)，滿足中小微企業(yè)主、農(nóng)戶及工薪階層等中國高成長性人群對于普惠金融服務(wù)的需求，該公司核心業(yè)務(wù)包括了供應鏈金融及企業(yè)信用借款。而中國輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會成立于1995年，積累了24年，已擁有龐大的中小企業(yè)會員數(shù)據(jù)庫。

圖片來源：宜信普惠官網(wǎng)

宜信普惠可以充分利用中國輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會的會員企業(yè)，中小企業(yè)有融資需求，宜信普惠則可以提供資金來源，雙重需求巧合之下，實現(xiàn)共贏，即滿足了中小企業(yè)的發(fā)展，也實現(xiàn)了宜信普惠業(yè)務(wù)的擴張，實現(xiàn)業(yè)績增長。

融資難、融資貴問題一直是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，然而中小企業(yè)一達是GDP的中堅力量。從數(shù)據(jù)上看，我國中小企業(yè)貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。此次合作，雙方都有獲益，或?qū)⒋龠M輕工中小微企業(yè)持續(xù)快速成長。

宜人財富：投資者很信任

宜人財富是宜人金科非常重要的財富管理板塊，2019年Q2，在行業(yè)下行的情況，宜人財富逆勢增長11%，收入占比由去年同期的17.8%增至26.73%，提升了8.93個百分點，資產(chǎn)管理總額為436.04億人民幣。期間，該業(yè)務(wù)服務(wù)的投資者總數(shù)達到了2,185,513人，較Q1增加了26,023人。

圖片來源：宜人財富官網(wǎng)

從投資者數(shù)量看，宜人財富較受投資人的信任，該公司在7月進行品牌升級后，推出了現(xiàn)金管理、基金組合和保險保障等多款新產(chǎn)品，該公司管理層稱，在短短60多天的時間里，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品交易額突破1億元大關(guān)。此外，公開透明原則，或也是投資者信任該公司的主要原因之一。

智通財經(jīng)APP了解到，近日前，宜人財富“定制財富 定格幸?！笨蛻粢娒鏁本┱境晒εe辦，宜人財富尚筱稱宜人財富正在實現(xiàn)從單一產(chǎn)品向多產(chǎn)品、多服務(wù)以及一站式財富管理服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型。據(jù)悉，宜人財富客戶見面會已經(jīng)相繼在青島、上海和北京等地舉辦，接下來還將陸續(xù)在更多城市展開。

持續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)型成果

此外，宜人財富也在積極推廣品牌，近日前特別支持的國內(nèi)首檔青少年研學欄目《我是研學生》正式開播，并陸續(xù)登陸中國教育電視臺、愛奇藝、優(yōu)酷等國內(nèi)各大平臺。此次合作有兩個效果：一方面對品牌進行了推廣；另一方面與中國大眾富裕家庭的建立創(chuàng)新聯(lián)結(jié)方面做出的新嘗試與努力，亦是其“定制財富，定格幸?！痹妇暗脑俅误w現(xiàn)。

2019年上半年，我們看到了宜人金科的轉(zhuǎn)型成果，包括宜人財富收入逆勢增長，平臺投資者數(shù)量增加以及收入占比大幅度提升，金融科技凸顯，而業(yè)務(wù)重組之后，該公司的業(yè)務(wù)動作也在財富管理板塊發(fā)力。從上文中，預計宜人財富以及宜信普惠或成為宜人金科在下半年業(yè)績增長的主要動力。

綜上看來，宜人金科業(yè)務(wù)上積極往金融科技以及財富管理轉(zhuǎn)型，業(yè)績上預計財富管理板塊將持續(xù)發(fā)力，受網(wǎng)貸行業(yè)的影響也越來越小，目前該公司估值僅3.2倍的PE，遠遠低于美股信貸服務(wù)板塊24倍的PE。估值底部明顯，最近又有小反彈，或許投資者也在持續(xù)關(guān)注該公司的轉(zhuǎn)型成果。