野村：重申券商展望“正面”首選HTSC(06886)及廣證(01776)

野村發(fā)表報告指出，去年A股股災(zāi)后，中證監(jiān)新主席上場，執(zhí)行更嚴(yán)格規(guī)管以控制風(fēng)險，壓抑投機。野村認(rèn)為，短期而言內(nèi)地券商盈利受影響有限，但可以帶來更理想市場環(huán)境，在中長線券商盈利可以更加穩(wěn)定。該行重申對行業(yè)展望“正面”。HTSC(06886) 及廣發(fā)證券(01776) 仍是內(nèi)地券商行業(yè)首選。

野村認(rèn)為，撤銷深港通及滬港通總額度限制，及潛在放寬規(guī)限，可增加額度運用。野村估計，若南進(jìn)日均成交用盡每日額度，可以提升內(nèi)地券商收入2%至3.4%。

此外，在A股市場弱勢下，野村觀察到投行業(yè)務(wù)及資產(chǎn)管理在今年仍有強勁增長。IPO增長勢頭可以在短期內(nèi)推動投行業(yè)務(wù)向上，而對融資業(yè)務(wù)的嚴(yán)格規(guī)管，亦令券商更積極推動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展。

在2016至2018財年，野村維持股份承銷價值預(yù)測，但下調(diào)IPO價值預(yù)測。該行預(yù)計在2016財年，IPO價值實現(xiàn)1260億元(原先估計3470億元)。此外，野村提升2016財年內(nèi)地券商管理資產(chǎn)規(guī)模預(yù)測4%，不過，2017財年預(yù)測則下調(diào)14%，2018財年預(yù)測更下調(diào)29%。