大摩：上調(diào)李寧(02331)目標(biāo)價(jià)至29.2港元 升評(píng)級(jí)至“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布報(bào)告稱，李寧(02331)今年是一個(gè)強(qiáng)勁的一年，預(yù)期銷售升32%，經(jīng)常性盈利升87%，但相信其門店銷售和經(jīng)營(yíng)溢利仍然遠(yuǎn)低于其他同業(yè)領(lǐng)先者。目前，公司的弱點(diǎn)在渠道管理和供應(yīng)鏈，但其產(chǎn)品和品牌于過(guò)去一至兩年已明顯地提升，可帶動(dòng)盈利增長(zhǎng)。

該行指出，行內(nèi)的趨勢(shì)對(duì)公司有利，目前運(yùn)動(dòng)時(shí)尚正從快時(shí)尚與休閑服贏取市場(chǎng)占有率，而李寧的品牌切合“中國(guó)服飾品味”的潮流。該行從近期渠道檢測(cè)發(fā)現(xiàn)，第三季批發(fā)渠道銷售加快增長(zhǎng)，特別是運(yùn)動(dòng)時(shí)尚方面，并成功提升批發(fā)售價(jià)，推升毛利率。該行預(yù)計(jì)新的行政總裁未來(lái)可幫助改善公司在供應(yīng)鏈和渠道管理上的弱點(diǎn)。

該行將李寧目標(biāo)價(jià)由22港元升至29.2港元，評(píng)級(jí)由“與大市同步”調(diào)升至“增持”。