美銀美林發(fā)表報告指,九倉(00004)以95億元現(xiàn)金代價向私募基金財團出售九倉電訊全部股權(quán),代價相當于企業(yè)價值12倍,與香港寬頻(01310) 相若,但較新世界電訊(2016年2月被香港寬頻收購)的10倍為高。
美銀美林相信交易對香港固網(wǎng)市場影響正面,因私人公司傾向改善經(jīng)營管理、營運開支及資本開資效率,為投資者帶來最大利潤,因此相信未來會保持理性競爭。
美銀美林繼續(xù)看好綜合及固網(wǎng)電訊商,如香港寬頻及香港電訊(06823) ,因相信兩者合共的市場份上升,固網(wǎng)市場競爭經(jīng)已緩和,香港寬頻亦已將重心由擴大市場份額轉(zhuǎn)移至提升每用戶平均收入。該行給予香港寬頻及香港電訊“買入”評級,目標價分別為10.2元及12.3元;和電香港(00215)及數(shù)碼通(00315)則給予“中性”評級,目標價分別為2.9元及13.4元。