新股消息 | 駕校公司向中國際過聆訊，市場份額在駐馬店名列首位

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所10月4日披露，向中國際控股有限公司通過港交所上市聆訊，信達(dá)國際為其獨(dú)家保薦人。

向中國際于2012年成立，是一家于河南省駐馬店市經(jīng)營兩所駕校(即順達(dá)駕校及通泰駕校)的駕駛培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商。公司提供有關(guān)大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的廣泛駕駛課程。

業(yè)務(wù)模式

于業(yè)績記錄期間，該集團(tuán)所有收益均源自于兩所駕校（即通泰駕校及順達(dá)駕校）提供的大型車輛及小型車輛駕駛培訓(xùn)服務(wù)。順達(dá)駕校是公司在2012年成立的第一所駕校。該校是一所合資格二級(jí)駕校，于業(yè)績記錄期間，該校提供小型手動(dòng)車(C1)駕駛考試的駕駛培訓(xùn)服務(wù)。通泰駕校是公司在2014年成立的第二所駕校，該校是一所合資格一級(jí)駕校，于業(yè)績記錄期間，該校提供有關(guān)大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的駕駛培訓(xùn)服務(wù)。

市場情況

由于收入及生活水平提高，車輛需求于過去數(shù)年有所增加。自2014年至2018年，中國車輛數(shù)量歷經(jīng)快速增長，由約146.0百萬輛增至約240.3百萬輛，復(fù)合年增長率達(dá)13.3%。在中國消費(fèi)者購買力不斷增犟以及車輛價(jià)格逐步下降的推動(dòng)下，到2023年，中國車輛數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)約387.7百萬輛。

河南省是中國汽車數(shù)量最多的省份之一。截至2018年，河南省汽車總量達(dá)約14.6百萬輛。駐馬店為河南人口大市，受惠于河南省車輛數(shù)目的快速增長，駐馬店市的車輛數(shù)量由2014年的約0.7百萬輛增至2018年的約1.4百萬輛，復(fù)合年增長率達(dá)18.6%。到2023年，駐馬店市的車輛數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)約2.4百萬輛。

根據(jù)弗若斯特沙利文，2017年按提供大型車輛駕駛課程產(chǎn)生的收益計(jì)算，公司以約6.4%的市場份額于駐馬店市駕校中名列首位，而在駐馬店市的市場份額于2017年按收益計(jì)約為29.8%。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2017年收益計(jì)算，公司于河南省約有0.7%市場份額。

財(cái)務(wù)狀況

該公司的收益主要取決于參加駕駛課程的學(xué)員人數(shù)及所收取的課程費(fèi)金額。于業(yè)績記錄期間，參加駕駛課程的學(xué)員人數(shù)由截至2016年12月31日止年度的14,085人增至截至2017年12月31日止年度的14,659人，其后增至截至2018年12月31日止年度的15,324人，增幅分別約為4.1%及4.5%。

公司的經(jīng)營業(yè)績亦將部分取決于控制經(jīng)營成本及開支的能力。截至2018年12月31日止三個(gè)年度及截至2018年及2019年4月30日止四個(gè)月，該公司的服務(wù)成本占總收益分別為約27.6%、28.5%、35.0%、42.4%及36.1%。

招股書顯示，2016年-2018年及截止2018年及2019年4月30日止四個(gè)月收入分別為4628.5萬元、6150.9萬元、7769.9萬元、1717.7萬元及2827.9萬元。毛利分別為3349.3萬元、4399.2萬元、5049.1萬元、985.7萬元及1805.9萬元；期間溢利分別為1811.9萬元、1690.2萬元、2127.5萬元、497.1萬元及836.7萬元。毛利率分別為72.4%、71.5%、65%、57.6%及63.9%；凈利率分別為39.1%、27.5%、27.4%、29.0%及29.6%，2016年-2018年總投資回報(bào)率分別為15.7%、11.5%及10.3%。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，中國河南省駕校培訓(xùn)服務(wù)市場高度分散，競爭激烈，公司預(yù)計(jì)未來該市場的競爭會(huì)持續(xù)及加劇。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，駐馬店市及河南省省駕校培訓(xùn)機(jī)構(gòu)數(shù)量于2018年至2022年分別以約10.2%及9.6%的復(fù)合年增長率增加。并于2022年分別達(dá)到131家及2279家。

為了鞏固在駐馬店駕培行業(yè)中的領(lǐng)先地位，向中國際擴(kuò)充規(guī)模勢在必行。而在募資用途方面，一是用于為擴(kuò)大大型車輛培訓(xùn)場地提供資金。包括收購位于駐馬店市一幅面積約8萬平方米的土地及興建培訓(xùn)場地；二是用作招聘及培訓(xùn)40名新大型車輛駕駛教練的費(fèi)用；三是用作購買新訓(xùn)練車(為大型車輛)；四是用于償還銀行貸款；余下部分用于公司的營運(yùn)資金及一般公司用途。