新股研報 | 傲迪瑪汽車(08418)以創(chuàng)業(yè)板形式上市 股價波幅可能較大

本文由“信誠證券”供稿，作者為信誠證券分析師陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財經(jīng)觀點(diǎn)。

傲迪瑪汽車(08418)簡介：

招股日期︰9月27日至10月3日

上市日期︰10月11日

獨(dú)家保薦人︰東方證券

收款行︰星展銀行

發(fā)售2.5億股，90%配售，10%公開發(fā)售，另有15%發(fā)售量調(diào)整權(quán)

每股招股價為0.2元至0.26元，集資最多6500萬元，上市開支約440萬新加坡元

按每手10000股，入場費(fèi)2626.2元

以上限價0.26元計算，市值約2.21億元(以18年經(jīng)調(diào)整盈利約225萬新加坡元計算，市盈率約17.3倍)

截至19年3月底 ，平均資產(chǎn)凈值約703萬新加坡元(約3,986萬港元)

業(yè)務(wù)︰

16至18年收入分別為新加坡元1633萬元、1864萬元、1798萬元，今年首三個月收入為435萬新加坡元

16至18年毛利分別為新加坡元676萬元、866萬元、896萬元，今年首三個月毛利為225萬新加坡元

16至18年純利分別為新加坡元142萬元、190萬元、-24萬元，今年首三個月純利為13萬新加坡元

16至18年經(jīng)調(diào)整純利分別為新加坡元142萬元、190萬元、225萬元，今年首三個月經(jīng)調(diào)整純利為44萬新加坡元(若扣除上市開支)

公司主要業(yè)務(wù)可大致分為三類：提供汽車售后服務(wù)、提供汽車租賃服務(wù)、以及供應(yīng)乘用車零部件、配件及汽車設(shè)備

集資所得其中30.8%用于設(shè)立新服務(wù)中心；10.8%用于設(shè)立新衛(wèi)星工場；29.2%用于擴(kuò)大租賃車隊；10.2%通過批量采購零部件及配件提高成本效益；2.2%用于雇員培訓(xùn)；0.9%用于雇員招聘；4.6%用于升級信息技術(shù)及設(shè)備；1.5%用于擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)以塑造品牌；9.8%用作的營運(yùn)資金及一般公司用途

首次公開發(fā)售前投資者︰

于17年1月至3月及18年3月向五名投資者發(fā)售股權(quán)，合共占上市后股權(quán)20.3%，發(fā)售價為較招股中間價折讓72.2%至溢價44.9%不等，并無設(shè)禁售限制，唯前期投資者承諾于六個月內(nèi)禁售其股份
上市后主要股東架構(gòu)︰

主席洪禮強(qiáng)先生及其配偶林女士持股44.56%

徐孝威先生持股5.73%

前期投資者持股20.3%

公眾持股29.41%

簡評︰

傲迪瑪汽車新加坡一站式汽車售后服務(wù)提供商，于2012年成立，公司以創(chuàng)業(yè)板形式上市

以上限價0.26元計算，市值約2.21億元，以18年經(jīng)調(diào)整盈利約225萬新加坡元計算，市盈率約17.3倍

集團(tuán)以創(chuàng)業(yè)板上市，預(yù)期股價波幅相對較大，不確定因素頗多，投資宜注重風(fēng)險。