中金：維持中國燃?xì)?00384)“跑輸行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)25港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布報(bào)告稱，中國燃?xì)?00384)在黑龍江地區(qū)享有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)覆蓋當(dāng)?shù)匾话胍陨系目h市，市場(chǎng)份額約達(dá) 50%。隨著俄羅斯天然氣供應(yīng)放量，公司預(yù)計(jì)市場(chǎng)份額將進(jìn)一步增長。

天然氣分銷商在黑龍江乃至整個(gè)東北地 區(qū)業(yè)務(wù)布局有限，主要因?yàn)殚L期以來該地區(qū)天然氣供應(yīng)緊張，同時(shí)這也意味著該地區(qū)未來煤改氣空間較大。黑龍江目前每年人均天然氣消費(fèi)量?jī)H約為 93 立方米，低于全國平均水平1/3左右。2018 年全省天然氣消費(fèi)量13億立方米;預(yù)計(jì)隨著俄羅斯天然氣供應(yīng)增加，預(yù)計(jì)到2025年全省消費(fèi)量有望增長 2 倍。

認(rèn)為該地區(qū)未來大部 分增量天然氣需求將來自家庭集中供暖。東北地區(qū)集中供暖一般 持續(xù)約6個(gè)月，認(rèn)為集中供暖天然氣需求增長可能較工商業(yè)需求更為穩(wěn)健。

該行表示，維持盈利預(yù)測(cè)與目標(biāo)價(jià)25港元不變，維持“跑輸行業(yè)”評(píng)級(jí)。對(duì)應(yīng)12倍2020 年市盈率與15%下行空間。