世界頂級(jí)富豪的投資布局報(bào)告已出爐，散戶如何“上車”？

本文選自“wind資訊”。

瑞銀（UBS）年度家族辦公報(bào)告顯示，鑒于全球不確定性不斷升溫， 很多被調(diào)查者目前正在重新調(diào)整投資策略。

眾所周知，家族辦公室總是暗中行事，而且往往不太愿意和別人分享自己的策略，然而他們又都想知道其他家族理財(cái)辦公室在做什么。出于這個(gè)原因，許多家族辦公的報(bào)告總是被熱切期待，瑞銀全球家族理財(cái)辦公室與campden wealth合作發(fā)布的報(bào)告已成為行業(yè)里的“基準(zhǔn)報(bào)告”。

瑞銀（UBS）與坎普頓財(cái)富研究（Campden Wealth Research）合作發(fā)布了其2019年的家族辦公室年度報(bào)告。該報(bào)告對(duì)全球360個(gè)家族辦公室的負(fù)責(zé)人和高管進(jìn)行了調(diào)查，平均管理資產(chǎn)達(dá)到9.17億美元。

私募股權(quán)是家族辦公室中所有資產(chǎn)類別中最好的，直接投資的平均回報(bào)率為16％

報(bào)告顯示，在過去12個(gè)月里家庭辦公室的平均投資組合回報(bào)率為5.4％。

其中發(fā)達(dá)的市場股票為家族辦公室?guī)砥骄?.1％的回報(bào)，比預(yù)期低5.2個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)展中市場股票回報(bào)率為-1.1％，比預(yù)期低10個(gè)百分點(diǎn)。私募股權(quán)是家族辦公室中所有資產(chǎn)類別中最好的，直接投資的平均回報(bào)率為16％。房地產(chǎn)的表現(xiàn)也保持良好，平均回報(bào)率為9.4％，家族辦公室將房地產(chǎn)投資的分配增加了2.1個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)目前占家族辦公室平均投資組合的17％。

瑞銀集團(tuán)全球家族辦公室負(fù)責(zé)人薩拉?法拉利（Sara Ferrari）談到家族辦公室正在尋求增加對(duì)房地產(chǎn)和私募股權(quán)的分配，特別是直接投資，這些投資為家族提供了更好的運(yùn)營控制權(quán)。盡管家族辦公室擔(dān)心金融市場的不確定性，但他們?nèi)匀粓?jiān)信長期投資可以帶來豐厚的回報(bào)。

Campden Wealth研究主管Rebecca Gooch博士說家族理財(cái)辦公室一直在動(dòng)蕩的市場中游走，這也反映在大多數(shù)資產(chǎn)類別令人失望的投資回報(bào)。值得注意的例外是非流動(dòng)性投資，這些投資繼續(xù)表現(xiàn)良好。房地產(chǎn)和私人直接投資實(shí)際上超出了去年年初市場活躍時(shí)設(shè)定的高預(yù)期。

超過一半的家族辦公室預(yù)計(jì)市場會(huì)出現(xiàn)混亂，并開始做好準(zhǔn)備

55%的家族理財(cái)辦公室高管預(yù)計(jì)，到2020年，市場將開始低迷。作為回應(yīng)，家族理財(cái)辦公室開始考慮采取保障措施，以減少潛在損失，并利用新的機(jī)會(huì)。

近一半的受訪者目前正在重新調(diào)整投資策略，以降低風(fēng)險(xiǎn)策略為主的占了45%，利用機(jī)會(huì)主義事件占42%。另外五分之二在增加現(xiàn)金儲(chǔ)備，五分之一在減少投資中的杠桿。

家族辦公室對(duì)宏觀、商業(yè)和經(jīng)濟(jì)問題的看法也做了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果包括：

- 63%的人認(rèn)為，從長期來看，退歐時(shí)間對(duì)英國作為投資目的地為負(fù)面因素

- 87%的人認(rèn)為人工智能將在全球商業(yè)中有著最大的顛覆性作用

- 超過一半（57%）的人認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)將從根本上改變未來的投資方式

Rebecca Gooch博士說家族辦公室對(duì)地緣政治緊張局勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，人們普遍認(rèn)為，目前的市場周期即將結(jié)束。雖然一般家族辦公室沒有對(duì)其投資組合進(jìn)行大規(guī)模調(diào)整，但許多家族理財(cái)辦公室一直在積累現(xiàn)金儲(chǔ)備，并對(duì)投資進(jìn)行去杠桿化，以防未來出現(xiàn)的波動(dòng)性劇增。

家族辦公室加強(qiáng)繼任規(guī)劃

接班計(jì)劃明顯增加。54%的家族辦公室已經(jīng)有制定繼任計(jì)劃的業(yè)務(wù)，高于去年的43%。

目前繼承人的平均年齡為45歲。只有29%的繼任者年齡在40歲以下。根據(jù)家族辦公室的說法，繼任面臨的最重要挑戰(zhàn)是：在討論一些話題時(shí)感到不自在（37%的人提到）；下一代還太年輕，無法規(guī)劃未來的角色（36%的人提到）；母系/父系不會(huì)放棄控制權(quán)（36%的人提到。Sara Ferrari認(rèn)為繼任計(jì)劃大幅增加是令人鼓舞的事情，其一直建議客戶優(yōu)先考慮這個(gè)問題，因?yàn)橐龅秸_的選擇是不容易的。繼任往往涉及一系列復(fù)雜的事務(wù)，涉及商業(yè)、投資和家庭關(guān)系。