美股牛市已近尾聲？“股神”巴菲特等美企高管狂甩自家股票

本文來自“每日經(jīng)濟(jì)新聞”。

美股面臨全球增長放緩及長期貿(mào)易糾紛的壓力。

據(jù)英國《金融時報》報道，由于人們擔(dān)心美股的長期牛市即將進(jìn)入最后階段，美國各地的高管們正以20年來最快的速度拋售自己公司的股票。英國集團(tuán)Smart Insider的數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至9月中旬，美國企業(yè)內(nèi)部人士(通常是CEO、CFO或董事會成員)總共出售了190億美元的公司股票，這使得他們今年拋售的規(guī)模有望達(dá)到約260億美元，將創(chuàng)2000年以來的新高。

有分析師認(rèn)為，貿(mào)易摩擦導(dǎo)致整體市場信心的下降，未來經(jīng)濟(jì)的不確定性太高，套現(xiàn)股票是一個規(guī)避風(fēng)險的手段。

未來經(jīng)濟(jì)不確定性太高

2000年，美企高管們在互聯(lián)網(wǎng)泡沫的高點(diǎn)期間出售了370億美元的自家公司股票。Smart Insider預(yù)計美企高管們今年拋售自家公司股票的總規(guī)模也將創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來的新高，同時將超過2017年250億美元的拋售規(guī)模。例如，年初至今，沃爾頓家族成員就總共出售了沃爾瑪22億美元的股票。

Smart Insider數(shù)據(jù)顯示，化妝品巨頭雅詩蘭黛（EL.US）和服裝巨頭露露檸檬(LULU.US)的高管們也在拋售自家公司股票最活躍之列。

投資者通常將某家公司內(nèi)部股票的買賣數(shù)據(jù)，用作高管對自家公司前景信心的標(biāo)志。近期拋售金額的飆升，表明美國各地企業(yè)董事會的高管正在利用美股的高估值套現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，美股雖然今年打破了歷史上最長的牛市紀(jì)錄，但同時也面臨全球增長放緩以及長期貿(mào)易糾紛的壓力。

管理約890億美元資產(chǎn)的波士頓合伙公司(Boston Partners)全球市場研究主管邁克·穆拉尼(Mike Mullaney)表示：“全球經(jīng)濟(jì)增長和貿(mào)易糾紛的不確定性，以及股票估值較高”，推動高管們加大了對自家公司股票的拋售。

天橋資本(SkyBridge Capital)聯(lián)席CIO特洛伊·蓋耶斯基(Troy Gayeski)也表示，各國央行最近為應(yīng)對不斷惡化的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而放松貨幣政策的舉措，表明各大企業(yè)預(yù)期未來利潤會減少?！叭绻阍诠芾韺樱蜁谰蛣?chuàng)紀(jì)錄的盈利能力而言，繁榮時期已經(jīng)結(jié)束。這樣的話，為什么不拋售呢?”蓋耶斯基說道。

數(shù)據(jù)還顯示，在去年底美股大跌期間，這些美企的高管暫停了股票的拋售，當(dāng)時美股經(jīng)歷了自1931年以來波動性最高的10月份和12月份。但自那以后，標(biāo)普500指數(shù)迅速反彈，年初至今已上漲近20%。

CMR分析師David Liu在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出：“貿(mào)易摩擦導(dǎo)致了整體市場信心的下降。美國企業(yè)的高管們也很清楚目前的貿(mào)易摩擦?xí)φw經(jīng)濟(jì)以及他們所在的各個行業(yè)造成很大的影響，這也就可以解釋為什么他們會拋售手中的股票：他們并不看好未來的經(jīng)濟(jì)走向，也不認(rèn)為美國會從目前的貿(mào)易摩擦中獲利。未來經(jīng)濟(jì)的不確定性太高了，套現(xiàn)股票是一個規(guī)避風(fēng)險的手段。”

美股牛市還能持續(xù)多久?

需要指出的是，Smart Insider提供的上述數(shù)據(jù)，不包括與行使股票期權(quán)的公司高管相關(guān)的股票拋售行為，以及以納稅目的而進(jìn)行的拋售。

《金融時報》報道中稱，此類的拋售可能意義更為重大。例如，根據(jù)提交給美國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件，F(xiàn)acebook(FB.US)首席執(zhí)行官扎克伯格今年以來已經(jīng)拋售了Facebook約9.6億美元的股票。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢美國SEC F-13文件獲悉，自今年7月末起，除了扎克伯格外，包括“股神”巴菲特、亞馬遜CEO貝佐斯、蘋果CEO蒂姆·庫克在內(nèi)的多家巨頭公司高管開始大規(guī)模拋售自家公司股票，被投資人認(rèn)為是對未來股市信心走弱的重要指標(biāo)，因為這些公司內(nèi)部人士通常比其他人更加清楚公司的走向，分析師也建議投資人當(dāng)下采取避險策略。

例如，8月29日，庫克完成了今年的首次蘋果股票拋售。他在8月26日出售了265160股蘋果股票，每股平均價格為206美元，套現(xiàn)5462萬美元。而庫克上次拋售蘋果股票是在一年前的2018年8月27日，當(dāng)時他出售了265160股蘋果股票，每股平均價格為218美元，套現(xiàn)5780萬美元。

企業(yè)內(nèi)部人士拋售股票的現(xiàn)狀，也透露出市場目前對美國經(jīng)濟(jì)缺乏信心。

追蹤美國股市流動性的投資研究公司TrimTabs Investment Research調(diào)查顯示，8月，美企內(nèi)部人士平均每日出售價值6億美元的自家公司股票。這也是今年以來，美國企業(yè)內(nèi)部人士單月拋售超過100億美元的第5個月份。

TrimTabs分析師溫斯頓(Winston Chua)表示，大量拋售股票反映出美國企業(yè)內(nèi)部人士正越來越懷疑美股這輪牛市還能持續(xù)多久。

TrimTabs Investment Research也表示，這種情況歷史上只在2006和2007年出現(xiàn)過，而其后不久，美股便進(jìn)入了熊市。