家臨江: 港股賺錢的也不少,誰(shuí)虧了?

“今年港股虧錢的,包括做指數(shù)基金的,還有就是玩兒小票的,包括搞衍生品的?!迸笥岩会樢?jiàn)血!

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9月金秋,智通財(cái)APP組織的秋季港股策略會(huì)在深圳舉行。

本來(lái)2019年的恒生指數(shù)漲幅并不突出,但是整場(chǎng)會(huì)議還是人氣爆棚。從股友臉上的榮光可以看出,整個(gè)2019年到了下半場(chǎng),普遍收益都不錯(cuò)。

筆者隨便詢問(wèn)了幾個(gè)新來(lái)的股友,詢問(wèn)為啥對(duì)港股這么有自信,回答是:“這種行情適合做股票,恒生指數(shù)愛(ài)咋咋的,咱也不做指數(shù)和衍生品,讓它自?shī)首詷?lè)去吧。”

其實(shí)仔細(xì)算下來(lái),整體上港股在前面三個(gè)季度,走勢(shì)趨好的板塊分別是大消費(fèi)、物業(yè)股、次新股;到了中報(bào)業(yè)績(jī)公布后期,醫(yī)藥板塊的整體反彈,也讓不少投資者看見(jiàn)了希望。再加上內(nèi)地A股整體趨穩(wěn),個(gè)股精彩紛呈,賺錢效益明顯;美股在經(jīng)歷了一系列折騰以后,指數(shù)也逐漸穩(wěn)定。

全球央行競(jìng)爭(zhēng)性降息的大背景下,香港可以說(shuō)是全球最明顯的“價(jià)值洼地”了,所以對(duì)于后期,恒生指數(shù)的滯漲,反而給了一些機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)低吸的機(jī)遇。

其實(shí)港股潛移默化的“結(jié)構(gòu)性牛市”與內(nèi)地A股又有異曲同工之妙。據(jù)最新的機(jī)構(gòu)分析,2019年中國(guó)內(nèi)地A股資金也是“抱團(tuán)”之風(fēng)盛行。A股的大消費(fèi)板塊與科技股板塊輪流引領(lǐng)賺錢模式,礦業(yè)股等周期性板塊黯然失色。

而香港市場(chǎng)呢,如果仔細(xì)觀察我們也會(huì)發(fā)現(xiàn),內(nèi)地大消費(fèi)板塊的牛勁,貫穿前面三個(gè)季度,包括上半年表現(xiàn)優(yōu)異的物業(yè)股板塊,以及次新股板塊里面走出不少的“蠻?!?。而恒生指數(shù)成份股里面的大市值企業(yè)普遍表現(xiàn)不佳,這樣就對(duì)整體恒生指數(shù)形成拖累。

“今年港股虧錢的,包括做指數(shù)基金的,還有就是玩兒香港本地小票的,包括搞衍生品的?!惫捎岩会樢?jiàn)血!

別小看香港市場(chǎng)的成交額每日只有7、800億港元,但是現(xiàn)階段的港股做多的主要力量還是體現(xiàn)了來(lái)自內(nèi)地資金的風(fēng)格取向。在智通財(cái)經(jīng)APP的策略會(huì)上,我們分享了港交所的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),從2018年起,內(nèi)地投資者就已經(jīng)成為香港市場(chǎng)現(xiàn)貨交易額的第一名。

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港股A股化、A股港股化未來(lái)或許會(huì)更加明顯。說(shuō)得更明確點(diǎn),想在港股做多賺錢,現(xiàn)階段唯一的渠道是“與內(nèi)地資金抱團(tuán)”。即便是投機(jī),中煙香港(06055)的炒作也是標(biāo)準(zhǔn)的大A風(fēng)格啊。

高盛在上周的報(bào)告說(shuō),資金高度擁擠,加強(qiáng)了資金重倉(cāng)股趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn),盡管這種調(diào)整可能只是短期。但是高盛似乎忘記了,美國(guó)本土的上市公司,大部分龍頭藍(lán)籌其實(shí)也是資金密集擁擠抱團(tuán),不然為什么這么多優(yōu)秀的基金經(jīng)理在美國(guó)淘金,多年來(lái)的收益率還是跑不過(guò)指數(shù)。

港股今年還是挺賺錢的,至少?gòu)倪@次智通的策略會(huì)人氣滿滿看來(lái),內(nèi)地投資者普遍收益率都不錯(cuò)。進(jìn)入3季度后,醫(yī)藥板塊、汽車板塊、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈板塊整體估值其實(shí)都升了一個(gè)臺(tái)階,尤其是中報(bào)業(yè)績(jī)公布以后。

如果不是明年5G開(kāi)始正式終端商用,相信港股的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股調(diào)整還在持續(xù)。策略會(huì)上筆者就遇到丘鈦科技(01478)的路演,這時(shí)候筆者才發(fā)現(xiàn),原來(lái)丘鈦科技的個(gè)股在年初見(jiàn)底后,2019年以來(lái)估計(jì)已經(jīng)上漲了一倍多。

華為最新的M30已經(jīng)開(kāi)始用4個(gè)攝像頭,蘋果也3個(gè)攝像頭了,這些模組的應(yīng)用,等于直接給舜宇光學(xué)、丘鈦科技等等增加了新產(chǎn)能,后續(xù)股價(jià)的演繹應(yīng)該更值得跟蹤。在筆者看來(lái),2020年的5G高速發(fā)展,大規(guī)模換機(jī)潮幾乎沒(méi)有多少懸念。

雖然手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股逐漸開(kāi)始在香港復(fù)蘇,但5G設(shè)備提供商在香港的炒作,2019年并不明顯。無(wú)論是中國(guó)鐵塔(00788)也好,京信通信(02342)也罷,還是中興通訊(00763)等等,在筆者看來(lái),這類個(gè)股普遍受到貿(mào)易大環(huán)境的影響比較大。

有內(nèi)地分析師就指出,5G個(gè)股市場(chǎng)前期的高業(yè)績(jī)預(yù)期太滿了,后期超預(yù)期的概念就比較低,而且一旦不及預(yù)期,股價(jià)就會(huì)有回落的風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)內(nèi)地A股的炒作并不明顯的情況下,港股資金的抱團(tuán)5G的欲望還是蠻強(qiáng)烈的,畢竟香港市場(chǎng)前期給的估值并不高,進(jìn)入2020年,誰(shuí)又能保證5G類個(gè)股不出一兩只瘋牛呢?

這次智通的策略會(huì),筆者就遇到了京信通信的路演。正好前幾天從深圳福田到香港西九龍的高鐵上,筆者測(cè)試了一下高鐵Wi-Fi,驚訝發(fā)現(xiàn)原來(lái)高鐵通信WiFi網(wǎng)絡(luò)的提供方,也是京信通信參與,筆者對(duì)這塊業(yè)務(wù)未來(lái)的油水也是信心滿滿。

促進(jìn)消費(fèi)最明顯的政策利好,包括內(nèi)地8個(gè)城市將取消汽車限購(gòu)。整車制造業(yè)和汽車消費(fèi)的4S店上市公司,業(yè)績(jī)都會(huì)得到有效提升。值得注意的是,不是所有的企業(yè)都會(huì)脫穎而出,具體企業(yè)還需要仔細(xì)甄別其經(jīng)營(yíng)管理。你比如這么多家4S店在港股上市,為什么獨(dú)獨(dú)就美東汽車(01268)今年以來(lái)的股價(jià)翻了2倍多,如果您仔細(xì)查閱各個(gè)同類企業(yè)的財(cái)報(bào),就會(huì)發(fā)現(xiàn),其最關(guān)鍵的指標(biāo)“周轉(zhuǎn)率”是大幅領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的。

2016年沒(méi)錯(cuò)過(guò)騰訊領(lǐng)銜的科技股;2017年不要丟了恒大領(lǐng)銜的內(nèi)房股;2018年避險(xiǎn)資金選擇了公用事業(yè)股;2019的大消費(fèi),你的眼里不要僅僅只有頤海國(guó)際(01579)與海底撈(06862),其實(shí)包括李寧、安踏、波司登等等,等等…….在路上。

其實(shí)資源股的底部形態(tài)也容易讓投資者誤判趨勢(shì)。您看看洛陽(yáng)鉬業(yè)(03993)、贛鋒鋰業(yè)(01772)現(xiàn)在這模樣,到底是反轉(zhuǎn)還是反彈呢?

秋天到了,剩下三個(gè)月港股又該交答卷?!俺垂刹怀词小痹陉懜蹆傻爻掷m(xù),部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)其實(shí)已經(jīng)不再低估,需要大家多做功課,尋找更好的布局方向。

免責(zé)申明:文章只提供股友討論,不得構(gòu)成投資建議,筆者不持有上述任何港股。股市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎!


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