成立5年即注冊(cè)用戶(hù)數(shù)突破3億，平安好醫(yī)生(01833)有何獨(dú)特商業(yè)邏輯?

成立短短五年即擁有3億注冊(cè)用戶(hù)，“全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”平安好醫(yī)生(01833)作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)領(lǐng)跑者，依舊保持強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

9月23日，平安好醫(yī)生宣布注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已突破3億。這意味著每三個(gè)中國(guó)網(wǎng)民里就有一位平安好醫(yī)生的用戶(hù)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展，老百姓上網(wǎng)看病的習(xí)慣日漸養(yǎng)成。

值得注意的是，近年來(lái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，“互聯(lián)網(wǎng)+”的浪潮卷席各行各業(yè)。在此背景下，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”也以不可阻擋的勢(shì)頭發(fā)展著，而平安好醫(yī)生則以“互聯(lián)網(wǎng)+人工智能+千人規(guī)模自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)”獨(dú)特的商業(yè)模式成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。

國(guó)際大行麥格理表示，平安好醫(yī)生在中國(guó)的在線(xiàn)醫(yī)療診療服務(wù)中排名第一，憑借其卓越的用戶(hù)體驗(yàn)，月活躍用戶(hù)數(shù)超過(guò)其他前10名同業(yè)的總和。預(yù)計(jì)平安好醫(yī)生2018年-2021年收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到51%，并給予平安好醫(yī)生“優(yōu)于大市”的評(píng)級(jí)，將其目標(biāo)價(jià)定為65港元。

各項(xiàng)核心數(shù)據(jù)保持強(qiáng)增長(zhǎng)

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，平安好醫(yī)生于2014年注冊(cè)成立，2015年4月推出移動(dòng)平臺(tái)，以獨(dú)特的“互聯(lián)網(wǎng)+人工智能+千人規(guī)模自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)”的服務(wù)模式，在2016年就擁有注冊(cè)用戶(hù)數(shù)1億，成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的領(lǐng)軍者。

2018年，平安好醫(yī)生乘著新經(jīng)濟(jì)的風(fēng)口登陸港股資本市場(chǎng)成為“全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”，在資本的加持下繼續(xù)“聚流量”，注冊(cè)用戶(hù)數(shù)達(dá)2.65億。2019年，從中央到地方持續(xù)深化和推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療受到政策支持和鼓舞，平安好醫(yī)生在行業(yè)最主要的在線(xiàn)問(wèn)診市場(chǎng)中市占率超過(guò)70%，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展趨勢(shì)。如今，平安好醫(yī)生的注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已突破3億，用戶(hù)數(shù)據(jù)的持續(xù)攀升，展現(xiàn)出平安好醫(yī)生、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的活力，以及中國(guó)醫(yī)療健康服務(wù)格局變革的動(dòng)力。

麥格理表示，平安好醫(yī)生在中國(guó)的在線(xiàn)醫(yī)療診療服務(wù)中排名第一，憑借其卓越的用戶(hù)體驗(yàn)，MAU(月活躍用戶(hù)數(shù))數(shù)量超過(guò)其他前10名同業(yè)的總和。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，突出的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)反映平安好醫(yī)生的用戶(hù)較高的滿(mǎn)意度，而這背后正是平安好醫(yī)生獨(dú)特的服務(wù)模式：“互聯(lián)網(wǎng)+人工智能+千人規(guī)模自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)”。

通過(guò)這種獨(dú)特的服務(wù)模式，平安好醫(yī)生與線(xiàn)下藥店、醫(yī)院合作，為用戶(hù)提供涵蓋7*24小時(shí)在線(xiàn)咨詢(xún)、轉(zhuǎn)診、掛號(hào)、住院安排、第二診療意見(jiàn)及1小時(shí)送藥等一站式服務(wù)。顯然，這種獨(dú)特又卓越的服務(wù)，讓平安好醫(yī)生贏得了用戶(hù)信任。

值得一提的是，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在國(guó)家政策的支持下熱度只增不減，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)如雨后春筍層出不窮，但平安好醫(yī)生的龍頭地位仍難以撼動(dòng)，因平安好醫(yī)生領(lǐng)先的AI醫(yī)療技術(shù)筑造起了足夠高的護(hù)城河。在AI技術(shù)的支持下，2019年上半年平安好醫(yī)生的日均問(wèn)診量超過(guò)65萬(wàn)人次，相當(dāng)于三級(jí)醫(yī)院日均問(wèn)診量的250倍。

同時(shí)，平安好醫(yī)生依托于成熟的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力，領(lǐng)先全球的AI醫(yī)療科技能力，開(kāi)創(chuàng)性地提出了醫(yī)院云、診所云、藥店云、村醫(yī)云以及國(guó)際化的4+1戰(zhàn)略，助力政府及醫(yī)院減負(fù)增效，賦能藥店打造零售新業(yè)態(tài)，全面提升基層診療水平，以及積極承擔(dān)社會(huì)公益責(zé)任，持續(xù)擴(kuò)展完善醫(yī)療生態(tài)圈。

在此基礎(chǔ)上，平安好醫(yī)生于2019年8月中旬上線(xiàn)戰(zhàn)略級(jí)創(chuàng)新產(chǎn)品平安好醫(yī)生·私家醫(yī)生，即與全球29家行業(yè)巨頭達(dá)成合作，簽約總金額突破3億元。基于該服務(wù)，用戶(hù)能夠享受一對(duì)一專(zhuān)屬的專(zhuān)家醫(yī)生的在線(xiàn)問(wèn)診咨詢(xún)等高品質(zhì)醫(yī)療健康服務(wù)。

反應(yīng)到業(yè)績(jī)上，便是強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。中期財(cái)報(bào)顯示，平安好醫(yī)生各業(yè)務(wù)板塊收入均保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)總收入22.73億元人民幣，同比增長(zhǎng)102.4%，顯著高于市場(chǎng)同比增長(zhǎng)47%的預(yù)測(cè)。盈利方面，由于平臺(tái)變現(xiàn)扎實(shí)推進(jìn)，期末月付費(fèi)用戶(hù)(MPU)達(dá)222.9萬(wàn)，同比增長(zhǎng)61.2%，凈虧損大幅收窄，降幅高達(dá)38.6%。

麥格理發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)計(jì)平安好醫(yī)生2018年-2021年收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到51%，并給予平安好醫(yī)生“優(yōu)于大市”的評(píng)級(jí)，將其目標(biāo)價(jià)定為65港元。

靜候政策紅利釋放上調(diào)估值

值得注意的是，麥格理給予平安好醫(yī)生目標(biāo)價(jià)65港元時(shí)，尚未將互聯(lián)網(wǎng)診療被納入醫(yī)保和在線(xiàn)處方藥銷(xiāo)售等政策落地，將導(dǎo)致其利潤(rùn)增加50%的潛在影響計(jì)算在內(nèi)。這意味著，這些政策落地之后，平安好醫(yī)生的估值仍將繼續(xù)向上修正，目標(biāo)價(jià)仍將繼續(xù)上調(diào)。

8月30日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價(jià)格和醫(yī)保支付政策的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療納入醫(yī)保支付。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，國(guó)家醫(yī)保局首次明確了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療可以納入醫(yī)保支付范疇，目前深度布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療尤其是在線(xiàn)診療的公司將有望受益。

平安好醫(yī)生作為全球規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康平臺(tái)，在在線(xiàn)診療服務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)占有率超過(guò)70%，同時(shí)，1小時(shí)送藥等一系列醫(yī)療健康服務(wù)的新零售藥店超3.2萬(wàn)家，覆蓋超過(guò)200個(gè)城市，將顯著受惠于新政策的利好。

值得注意的是，2019年下半年以來(lái)，南下資金開(kāi)始加大港股市場(chǎng)布局。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，截至9月23日，南下資金下半年凈流入港股市場(chǎng)780.19億元人民幣，超上半年凈流入623.78億元人民幣約25.07%，超2018年全年凈流入671億元人民幣約16.27%。據(jù)滬深港股通中央結(jié)算持股紀(jì)錄顯示，下半年以來(lái)，平安好醫(yī)生的港股通持股比例持續(xù)走高，截至9月18日，達(dá)2.58%。