國信證券(香港)：予雅生活服務(wù)(03319)目標(biāo)價(jià)18.36港元 下調(diào)評(píng)級(jí)至“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券(香港)發(fā)布報(bào)告稱，雅生活服務(wù)(03319)2019年上半年公司完成對(duì)青島華仁、哈爾濱景陽、廣州粵華、蘭州城關(guān)的收購，推動(dòng)收入、毛利及凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)了快速增長，同比增長率分別達(dá)到59.4%、62.6%、62.9%。

該行稱，公司三條業(yè)務(wù)線均增長迅速，其中社區(qū)增值服務(wù)同比增長157.9%，占收入9.2%，取得顯著的增長，但外延增值服務(wù)毛利占比48%，仍為公司毛利占比最大的業(yè)務(wù)板塊，或?qū)⒗凸竟乐邓?。預(yù)計(jì)公司2019——2020年歸母凈利潤將實(shí)現(xiàn)37.57%、31.94%的增長至11.02億元、14.54億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.83元、1.09元。

該行表示，給予公司2019年P(guān)E20X，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)18.36港元。鑒于公司股價(jià)自3月19日的報(bào)告已實(shí)現(xiàn)34.6%的漲幅，下調(diào)公司投資評(píng)級(jí)至“增持”。