瑞銀：升中生制藥(01177)目標(biāo)價(jià)至13.2元 維持“買入”評級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布報(bào)告稱，中生制藥(01177)新藥肺癌藥物安羅替尼(Anlotinib)推出，有利公司長遠(yuǎn)增長，目前公司相等于今明兩年約32和28倍的市盈率，低于同業(yè)，相信已反映已入集中采購的藥品因素，但認(rèn)為市場未反映公司可持續(xù)的增長動(dòng)力。

該行稱，潤眾分散片及其他五藥獲國家集中采購提升明年上半年的價(jià)格，但預(yù)期明年會(huì)繼續(xù)是十分艱難的一年，因?yàn)榱N藥的銷售預(yù)期會(huì)下跌20億元人民幣，但會(huì)被安羅替尼及其他2018-20年推出的c30仿制藥表現(xiàn)所抵銷，同時(shí)2019-20年預(yù)期有兩種呼吸道藥物推出，雖然目前仍未有批，但公司預(yù)期2020年的銷售增長有20%以上，相信對公司見底預(yù)期已大致反映。

該行表示，該公司目標(biāo)價(jià)由10.23港元升至13.2港元，此相當(dāng)預(yù)測明年市盈率35倍，在新的藥品集中采購組織規(guī)例下，以反映對短期盈利預(yù)期的提升、未來產(chǎn)品的推出預(yù)期、及中期投資回報(bào)的預(yù)期。