IPO后萬達(dá)體育(WSG.US)中國換帥！從寶貝王到體育，他能否承載王健林的小目標(biāo)？
本文來自微信公眾號“體育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈”。
作為「46號文」后第一家赴美IPO成功的體育公司，萬達(dá)體育（WSG.US）承載了王健林的「小目標(biāo)」與轉(zhuǎn)型的重任，也成為了整個(gè)行業(yè)的指示燈與風(fēng)向標(biāo)。
而最近，萬達(dá)體育發(fā)布公告宣布：萬達(dá)體育中國公司換帥，則又在行業(yè)里激起了不小的漣漪。
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月6日9點(diǎn)，在國內(nèi)的周五夜晚時(shí)分，就在中國男籃與韓國男籃戰(zhàn)難解難分之時(shí)，在大洋彼岸，在美股上市的萬達(dá)體育發(fā)布了一則公告，宣布了他們在萬達(dá)體育中國公司進(jìn)行了換帥的決定。
這則公告在開頭用了很短的篇幅，迅速公布了人員更替的說明：
萬達(dá)體育任命高益民（Yimin Gao）為萬達(dá)體育中國公司總裁兼首席執(zhí)行官，即日起生效。高益民將接替楊東為一職，而楊東為則因個(gè)人原因辭去了職務(wù)，并離開了公司董事會(huì)，預(yù)計(jì)高益民也將在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候被任命為公司的董事會(huì)成員。
隨后，公告又簡單介紹了高益民的生平——此前為萬達(dá)集團(tuán)旗下兒童游樂及焦慮全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)寶貝王集團(tuán)（Wanda KIDSPLACE）執(zhí)行總裁，該公司是中國兒童早教中心和游樂場最大的運(yùn)營商之一。自2010年起，「萬達(dá)老兵」高益民在萬達(dá)集團(tuán)的文化和房地產(chǎn)子公司擔(dān)任過各種職務(wù)。
企查查信息來看，高益民此前擔(dān)任了551家企業(yè)的法人代表，主要是萬達(dá)在各地的兒童、教育公司，而有趣的是這類公司的行業(yè)類別多為「文化、體育和娛樂業(yè)」（資料來源：企查查） 公告中也簡單展示了高管的聲音，由于尚未發(fā)布中文版公告，氪體簡單翻譯如下—— 萬達(dá)體育集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官楊恒明表示「高益民是一位才華橫溢的高管，他對中國不斷變化的人口結(jié)構(gòu)以及中產(chǎn)階級對中國未來發(fā)展的重要作用，有著深刻的理解，我們相信，高益民和我們有才華的中國團(tuán)隊(duì)將加速我們在中國的戰(zhàn)略發(fā)展。我們也感謝楊東為過去三年的領(lǐng)導(dǎo)，包括他在建立中國平臺(tái)方面的工作?！?/p> 而新任萬達(dá)體育中國公司總裁兼首席執(zhí)行官高益民則表示「很高興可以在如此重要的歷史階段加入萬達(dá)體育，萬達(dá)體育中國公司是中國體育行業(yè)公認(rèn)的領(lǐng)導(dǎo)者，我將致力于擴(kuò)大我們的賽事活動(dòng)、合作伙伴以及創(chuàng)新數(shù)字服務(wù)的范圍，以更好的把握我們面前的巨大機(jī)遇?！?/p>
截止發(fā)稿前，在萬達(dá)體育官網(wǎng)上，公司高層的名單尚未進(jìn)行替換
根據(jù)萬達(dá)體育官網(wǎng)的信息，我們也簡單為大家梳理一下萬達(dá)體育高管的情況。
張林為萬達(dá)體育的董事長，而此次公告中代表萬達(dá)體育發(fā)言的楊恒明，則是萬達(dá)體育的總裁兼首席執(zhí)行官，此外廖宏輝為萬達(dá)體育首席財(cái)務(wù)官。
而由于萬達(dá)體育由三個(gè)部分組成，分別是他們收購的盈方集團(tuán)、世界鐵人公司以及萬達(dá)體育中國公司。
因此其余的三個(gè)高管剛好分別是萬達(dá)體育集團(tuán)副主席、盈方集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官Philippe Blatter，世界鐵人公司總裁兼首席執(zhí)行官AndrewMessick以及萬達(dá)體育中國公司總裁兼CEO——過去該職位由楊東為出任，如今則由高益民接任。
在萬達(dá)體育上市路演的PPT中，楊東為并沒有位列其中
值得一提的是，此前在萬達(dá)體育IPO的路演材料上，楊東為就已經(jīng)沒有出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)材料中的六人組，取代他的是世界鐵人公司首席財(cái)務(wù)官Patrick Gramling和盈方體育首席財(cái)務(wù)官Wolfgang Streit。
萬達(dá)體育招股書內(nèi)的財(cái)務(wù)信息，2016年、2017年和2018年分別為8.772億歐元、9.546億歐元和11億歐元 在2019年初開始了美股上市的籌備之后，萬達(dá)體育最初招股書的股價(jià)定價(jià)為9-11美元，然而在IPO前夕的7月26日，又將發(fā)行價(jià)定為8美元，但最終上市之后，萬達(dá)體育上市首日股價(jià)暴跌35.5％，收盤報(bào)5.16美元，當(dāng)時(shí)的市值已經(jīng)來到7.27億美元——這已經(jīng)低于收購盈方付出的10億歐元的價(jià)格，與收購鐵人公司的6.5億美元比也相差不多。 而后，萬達(dá)體育的股價(jià)也沒有太強(qiáng)勢的表現(xiàn)，在一陣波折之后，在發(fā)布公告前的9月6日，報(bào)收4.68億美元，總市值為6.4億美元。 從股價(jià)表現(xiàn)來看，恐怕難以令對此給予厚望的王健林感到滿意。 上市至今萬達(dá)體育的股市表現(xiàn) 更不用說，在整體的盤子中間，萬達(dá)體育中國公司的貢獻(xiàn)極為有限。
招股書顯示，歐美收入占比高達(dá)84.79%（圖片來源：同人慧研）
不過，這并不意味著「老王」對于中國市場喪失了興趣。
最近，他們先是通過大連青少年足球青訓(xùn)基地奠基儀式發(fā)力足球，而后又與陜西省政府簽約宣布萬達(dá)體育集團(tuán)中國總部將落在西安，并落地一系列國際賽事，而在籃球世界杯如火如荼之時(shí)，又與國際籃聯(lián)（FIBA）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步把合作加碼至2031年……
再加上盈方在世界體育版權(quán)地圖上的資源，以及萬達(dá)體育與國際足聯(lián)（FIFA）、國際自行車聯(lián)合會(huì)（UCI）、雅培世界馬拉松大聯(lián)盟（WMM）等未來在中國的一系列合作，不僅萬達(dá)會(huì)持續(xù)加碼體育，而且也會(huì)更加看重中國市場。
↓在萬達(dá)集團(tuán)的官網(wǎng)上，與FIFA和FIBA的兩個(gè)合作被放在醒目的位置上
更不用說，剛剛發(fā)布的國務(wù)院「40號文」中提出了「體育強(qiáng)國」的重要指示與規(guī)劃，并給出了五大戰(zhàn)略任務(wù)與六大政策保障，向著2035年體育占GDP比例4%的目標(biāo)（如今為1%）、向著2050年把我國建設(shè)成為「體育強(qiáng)國」而不斷努力。 在不斷的資源布局中，在這樣的政策力度下，萬達(dá)體育絕對會(huì)持續(xù)加碼中國市場，而此時(shí)選擇近10年的萬達(dá)老兵，此前從事過兒童教育領(lǐng)域的高益民，應(yīng)該也是深思熟慮之后的選擇。
從萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)架構(gòu)來看，體育與寶貝王為并列的子公司（圖表來源：中信證券）
除了萬達(dá)自身對于體育的變革之外，對于他們資本市場上的前景，各方券商還是給出了積極的評價(jià)。
例如，中信證券近日報(bào)告表示，預(yù)計(jì)萬達(dá)體育2018-2022年平均EBITDA為1.78億歐元，EBITDA復(fù)合增長率為13.8%，綜合考慮公司實(shí)際的運(yùn)營收益能力和負(fù)債情況，給予公司16.5億歐元的目標(biāo)市值，對應(yīng)13.4美元/ADS，當(dāng)前價(jià)格對應(yīng)股價(jià)空間達(dá)241%。首次覆蓋給予「買入」評級，強(qiáng)烈推薦配置。
而國泰君安同樣在8月發(fā)布報(bào)告表示，從體育資源、國內(nèi)體育前景以及估值水平來看，整體給予了萬達(dá)體育「增持」的評級。
雖然近況不佳，但身處體育這條高速賽道之中，萬達(dá)體育的前景依然得到廣泛看好，用國泰君安這份研報(bào)的題目說，就是——「目標(biāo)星辰大海，體育旗艦終啟航」。
當(dāng)然，從產(chǎn)業(yè)的階段來看，中國體育產(chǎn)業(yè)無疑還處于起步階段，可以說是各個(gè)行業(yè)中的「兒童」，而萬達(dá)體育中國公司的新任掌門高益民，作為萬達(dá)文化集團(tuán)首席總裁助理，則剛好從「寶貝王」這一兒童領(lǐng)域撥調(diào)而來，頗有一種隱喻的意味。
未來，這個(gè)此前并沒有太多體育經(jīng)歷的「新帥」，能否承載王健林的體育「小目標(biāo)」，帶領(lǐng)萬達(dá)體育中國公司走出襁褓，跟行業(yè)一起走向成熟與成年，能否真正把這艘航母駛向中國市場，駛向星辰與大海，還有待時(shí)間給予我們更多的答案。
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