首份財報凈虧3.6億美元，Slack(WORK.US)能否重拾投資者信心？

本文來自“美股研究社”。

最近上市公司的前幾份收益報告總是很有趣。盡管在IPO過程中提供的信息受到了很多審查，但有一種感覺是，早期的官方文件讓人感覺到了真實情況，而不是該公司希望市場知道什么。這往往會導(dǎo)致一旦公司公布業(yè)績，股價就會出現(xiàn)過度反應(yīng)，從而為投資者創(chuàng)造良好的機會。

財報中的總體數(shù)字向好，Slack(WORK.US)公布調(diào)整后每股虧損0.14美元，而營收為1.45億美元的預(yù)期為0.18美元，遠高于市場普遍預(yù)期的1.407億美元。起初，該公司的股價在上一交易日和下一交易日都出現(xiàn)了大幅上漲，但很快就出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。

Slack在聲明中稱，預(yù)計第三季每股虧損8 - 9美分，營收為1.54 - 1.56億美元，略高于此前預(yù)估的1.53億美元，每股虧損7美分。在整個財政年度，他們的6.03億至6.1億美元虧損了40-42美分。分析師原本預(yù)計6.01億美元的收益為40美分。

顯然，每股收益預(yù)期低于預(yù)期并不是好消息，但這真的能證明該股下跌15%是合理的嗎?但如果你看看本季度的數(shù)據(jù)和之前的指導(dǎo)意見，就會發(fā)現(xiàn)情況并非如此。

Slack不僅超出了分析師對本季度的預(yù)期，而且超出了他們自己對第二季度1.39億至1.41億美元營收的初步預(yù)期。管理層在上市時顯然抵制了夸大前景的誘惑，他們在這方面也很保守。

許多人對Slack未來的擔憂是，他們的主要競爭對手是微軟(MSFT.US)，后者在Office 365的商業(yè)訂閱中提供了一款類似的職場溝通應(yīng)用，他們稱之為“團隊”(Team)。與微軟這樣的巨頭競爭并不理想，微軟的產(chǎn)品本質(zhì)上是免費的，但你應(yīng)該記住，即使有這樣的競爭，Slack在前天的報告中公布的營收同比增長58%。

令我感興趣的是，Slack的指導(dǎo)方針是利潤低于大多數(shù)人的預(yù)期，或者更確切地說，是虧損大于預(yù)期，但收入高于預(yù)期。他們基本上是在說，他們將繼續(xù)增長，但會對業(yè)務(wù)進行更多的投資。我們現(xiàn)在還不知道這筆投資是否會有回報，但是股價下跌15%已經(jīng)是最壞的結(jié)果了。

正如我所說，我們可以從一家新上市公司的早期收益報告中學(xué)到很多東西。低于預(yù)期的業(yè)績指引令人失望，但它表明，Slack的管理層在管理預(yù)期的同時，也在為未來的增長進行投資。這并不是一件壞事，因此該股不久就有可能反彈。