高盛：看好中遠(yuǎn)海運(yùn)(01199) 新項(xiàng)目IRR 目標(biāo)價(jià)看高至10.2元

高盛表示，中遠(yuǎn)海運(yùn)港口(01199)于 9 月 28 日訂立特許權(quán)協(xié)議，有關(guān)建設(shè)、管理及經(jīng)營(yíng)哈里發(fā)港二期集裝箱碼頭，并組成公司占90%合營(yíng)，估計(jì)總代價(jià)7.38億美元，特許權(quán)協(xié)議年期35年，中遠(yuǎn)海運(yùn)阿布扎比有權(quán)將年期進(jìn)一步延長(zhǎng)5 年。高盛指，管理層目標(biāo)項(xiàng)目?jī)?nèi)部回報(bào)率(IRR)為逾10%，

高盛表示，上調(diào)該股12個(gè)月目標(biāo)價(jià)4%，由9.8%升至10.2元，并微調(diào)2018年每股盈利預(yù)測(cè)，降2.4%至0.79元，并2016年凈負(fù)債對(duì)股本比率會(huì)維持在14%，可準(zhǔn)備未來(lái)進(jìn)一步并購(gòu)機(jī)會(huì)。評(píng)級(jí)仍為“買(mǎi)入”及“亞太區(qū)買(mǎi)入名單”。

據(jù)報(bào)告，哈里發(fā)港二期集裝箱碼頭的首段 800 米的碼頭岸線(xiàn)(及相應(yīng)的特許權(quán)區(qū))預(yù)期將于2018 年投入營(yíng)運(yùn)，余下 400 米(及相應(yīng)經(jīng)擴(kuò)建特許權(quán)區(qū))的碼頭岸線(xiàn)則預(yù)期于2020 年投入營(yíng)運(yùn)。特許權(quán)區(qū)在加入經(jīng)擴(kuò)建特許權(quán)區(qū)后的面積將約為 70 公頃，有3 個(gè)泊位，年處理能力為 240萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱。倘選建特許權(quán)區(qū)已移交予中遠(yuǎn)海運(yùn)阿布扎比并可營(yíng)運(yùn)，哈里發(fā)港二期集裝箱碼頭之名義年處理能力將增至 350萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱。