小摩：降中國(guó)重汽(03808)目標(biāo)價(jià)至14元 維持“中性”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報(bào)告稱，中國(guó)重汽(03808)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合該行預(yù)期，但較市場(chǎng)預(yù)期差10%-15%，當(dāng)中重型卡車銷售表現(xiàn)好過預(yù)期，主要因?yàn)閲?guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)推行前的購(gòu)買潮，該行估計(jì)今年全年其重型卡車銷售將達(dá)97.4萬臺(tái)，同比下跌15%，而下半年將現(xiàn)銷售下滑，小摩表示主要因?yàn)轭A(yù)期液化天然氣卡車銷售將放慢，以及預(yù)期“路轉(zhuǎn)鐵”將加快。該行維持對(duì)重汽“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由15.5元降至14元。

該行指出期內(nèi)公司于中國(guó)的重型卡車銷售表現(xiàn)符預(yù)期，而出口方面則上升5%，主要因?yàn)殇N量增長(zhǎng)、平均銷售單價(jià)提升以及成本管控見效，期內(nèi)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率大增270個(gè)基點(diǎn)，而輕型貨車方面銷售則跌5%，主要受政策轉(zhuǎn)變拖累，相關(guān)業(yè)務(wù)虧損影響。