2019年北美食品飲料Top100揭曉：百事(PEP.US)仍第一，可口可樂(lè)(KO.US)收入下降、凈利潤(rùn)翻5倍！

2019年由Food Processing評(píng)選的北美食品飲料公司TOP100榜單新鮮出爐，F(xiàn)BIF連續(xù)四年持續(xù)關(guān)注該榜單。在今年的北美食品飲料公司百?gòu)?qiáng)榜中，前50名企業(yè)有17家2018年銷售業(yè)績(jī)下滑，后50名僅有7家下滑。另一方面，雖然前10名企業(yè)中也有3家業(yè)績(jī)下滑，但仍保持了前10的頭部位置。

不難發(fā)現(xiàn)2018年北美食品飲料行業(yè)中，頭部企業(yè)仍然強(qiáng)勢(shì)，中部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，后部企業(yè)奮起直追。

在前10名中，可口可樂(lè)(KO.US)的排名下滑一位。FBIF發(fā)現(xiàn)，雖然可口可樂(lè)公司連續(xù)第七年銷售額下滑，但其2018年的凈利潤(rùn)是2017年的五倍，達(dá)到64.34億美元。早在2012年，可口可樂(lè)在全公司/全球的銷售額達(dá)到了480億美元，但此后一直處于下滑狀態(tài)，去年的總銷售額為318.56億美元，而2017年為354.1億美元。

在可口可樂(lè)2018年財(cái)報(bào)中，可口可樂(lè)指出業(yè)績(jī)下滑、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是剝離了低利潤(rùn)率的裝瓶業(yè)務(wù)。此外，去年可口可樂(lè)公司宣布收購(gòu)Costa，并通過(guò)新品布局提升整體利潤(rùn)。

卡夫亨氏(KHC.US)雖然占據(jù)了第5名的位置，但它為負(fù)的凈利潤(rùn)難掩去年經(jīng)歷的困難。今年2月，公司高管將其部分知名品牌的價(jià)值減記154億美元，并大幅下調(diào)股息。對(duì)此卡夫亨氏承認(rèn)，管理層過(guò)去在同時(shí)削減成本和提高價(jià)格的方面并未成功。

雀巢在2018年同樣引起了廣泛關(guān)注。雖然雀巢剝離了美國(guó)糖果業(yè)務(wù)，但依舊保持了榜單第3名的位置。原雀巢旗下的Crunch，Baby Ruth和Butterfinger等品牌，以及非巧克力糖果，都被費(fèi)列羅集團(tuán)以28億美元的競(jìng)標(biāo)價(jià)成功收購(gòu)，并立即成為北美第三大糖果公司。今年費(fèi)列羅公司在榜單中上升了11名。

這也代表了一些公司正在采取的策略：經(jīng)過(guò)多年的收購(gòu)，高管們意識(shí)到，管理規(guī)模較小、專注的公司可能比一個(gè)龐大、多樣化的公司更容易。

金寶湯（Campbell Soup），樹(shù)屋食品公司（TreeHouse Foods）和海恩時(shí)富（Hain Celestial）目前所采取的策略都是出售前任CEO所收購(gòu)的副業(yè)業(yè)務(wù)。有趣的是，金寶湯和海恩時(shí)富的新任CEO是品尼高食品公司的一把手和二把手，直到他們的公司被康尼格拉公司吞并。

金寶湯從去年開(kāi)始“減負(fù)”。依次剝離了辣醬與鷹嘴豆沙制造商Garden Fresh Gourmet，生產(chǎn)新鮮胡蘿卜和果汁的Bolthouse Farms，藍(lán)罐曲奇所屬的Kelsen集團(tuán)和澳大利亞的Arnott's。其中Arnott's是金寶湯國(guó)際產(chǎn)品組合中最大的部分。最后兩筆交易仍有待處理。

海恩時(shí)富的新任CEO Mark Schiller出售了其PureProtein部門（包括雞肉品牌FreeBird和Empire Kosher）以及WestSoy豆腐，丹貝和面筋業(yè)務(wù)。

樹(shù)屋食品的新任CEO Steve Oakland已經(jīng)出售了McCann的愛(ài)爾蘭燕麥片（一種即食谷物零食，主要是混合堅(jiān)果）。

收購(gòu)對(duì)一些企業(yè)來(lái)說(shuō)依然很有用。雖然在企業(yè)家時(shí)代仍然難以成為食品巨頭，但前25名中的一些公司在經(jīng)歷了連續(xù)兩三年的持續(xù)下滑后在2018年回到了增長(zhǎng)軌道，這其中很大一部分公司的增長(zhǎng)是通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)的。

胡椒博士今年以綠山胡椒博士（Keurig Dr Pepper）的身份登上百?gòu)?qiáng)榜，位列17名，比去年上升了8個(gè)名次。2018年1月，綠山咖啡（Keurig Green Mountain Inc.）與胡椒博士達(dá)成協(xié)議，以187億美元現(xiàn)金獲得后者的控股權(quán)，新成立的公司名為綠山胡椒博士（Keurig Dr Pepper），將保持上市公司的身份，此次并購(gòu)對(duì)北美的咖啡和飲料市場(chǎng)帶來(lái)巨大影響。

去年排名39的品尼高食品公司（Pinnacle Foods）從榜單消失，收購(gòu)其的康尼格拉公司（Conagra）上升7名，位列11名。2018年康尼格拉公司（Conagra）收購(gòu)品尼高食品公司，并由此成為全球第二大冷凍食品公司。

值得一提的是，寵物食品對(duì)許多食品公司來(lái)說(shuō)仍然是一個(gè)好的多樣化戰(zhàn)略。通用磨坊于2018年開(kāi)始為Blue Buffalo寵物用品公司提供80億美元。JM斯馬克公司（JM Smucker Co.）已經(jīng)在2015年投資了Big HeartPet Brands（大品牌，包括Gravy Train和Meow Mix），并斥資17億美元加入Ainsworth Pet Nutrition（包括Rachael RayNutrish）。甚至成分公司嘉吉（Cargill），ADM和德之馨Symrise也在該領(lǐng)域進(jìn)行了小規(guī)模收購(gòu)。

在入圍榜單企業(yè)更新方面，今年首次登榜的有且只有美國(guó)三叉戟海鮮公司（Trident Seafoods Corp）一家，其2018年業(yè)績(jī)估值為24億美元，位列51名。去年遺憾出榜的拉拉集團(tuán)（Grupo Lala）今年回到33名的位置，而去年首次登榜的最后一名Monogram 食品公司今年無(wú)緣百?gòu)?qiáng)。

總的來(lái)說(shuō)，收購(gòu)熱潮在2018年似乎冷卻了一些。根據(jù)美國(guó)食品協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2018年有527家食品行業(yè)并購(gòu)（其中28家并未在年底前完成），比2017年創(chuàng)紀(jì)錄的年度下降近11%。收購(gòu)不是萬(wàn)能的，可能還會(huì)拖累整個(gè)企業(yè)。所以到底是“加碼”還是“減負(fù)”，最終還得根據(jù)每個(gè)企業(yè)各自的情況而做決定。

排名時(shí)間 2018/08/12

食品業(yè)績(jī)?yōu)?2018 年（單位：百萬(wàn)美元）

凈利潤(rùn)為2018凈收益*（-虧損）