麥格理：下調(diào)北汽(01958)目標價至4.2港元 維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)表報告稱，預計北京汽車(01958)下半年本土品牌虧損擴大至69億元人民幣，主因折舊及攤銷成本上升及新能源汽車盈利能力疲弱。該行下調(diào)集團2019-20年每股盈測58%及39%，目標價相應由7.1港元大幅下調(diào)至4.2港元，維持“中性”評級。

該行指出，北京奔馳利潤已經(jīng)見頂，預期毛利率由2018年的30%，降至2019/20年28%，因現(xiàn)有車型折扣上升，加上新設(shè)施折舊及攤銷成本加大，尤其是新收購的順義廠房及動力電池廠房，均拖累利潤。此外，該行還預計，北京現(xiàn)代今年銷售同比下降16%，盈利能力仍然受壓，現(xiàn)時利用率低過50%，需要更有效的成本控制措施才能轉(zhuǎn)趨向正面。