野村：維持碧桂園(02007)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)14.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告指出，碧桂園（02007）管理層在分析員會(huì)議上作出了正面的預(yù)告，該行估計(jì)公司下半年銷售強(qiáng)勁，利潤(rùn)率可望見底回升，現(xiàn)價(jià)已反映二、三線城市增長(zhǎng)放緩的影響，故維持其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)仍是14.5港元。

該行指出，碧桂園管理層稱，即使市況欠佳，公司下半年的合約銷售動(dòng)力依然強(qiáng)勁。該行預(yù)測(cè)碧桂園下半年的銷售可同比增長(zhǎng)36％，受惠于嚴(yán)控開支和少數(shù)權(quán)益可控，預(yù)期碧桂園的核心凈利潤(rùn)率有望觸底回升。

該行還表示，碧桂園上半年核心盈利同比增長(zhǎng)23％，高于市場(chǎng)估計(jì)，主要因?yàn)槁?lián)營(yíng)公司貢獻(xiàn)增加，收入同比增長(zhǎng)53％符合預(yù)期，而毛利率按年擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)至27.2％，但部分被較高的土地升值稅所抵銷，核心凈利潤(rùn)率則高于預(yù)期。