獵豹(CMCM.US)股票大漲，傅盛卻說遇到了困難：實現(xiàn)AI to B的轉(zhuǎn)型并非易事

本文選自“雷鋒網(wǎng)”。

雷鋒網(wǎng)消息，近日，獵豹移動(CMCM.US)發(fā)布了未經(jīng)審計的截至 2019 年 6 月 30 日的 Q2 財報。自 2018 年陷入廣告欺詐危機以來，獵豹移動的股價就一直起起落落，在過去的 52 周里，該公司的股價最低點為 2.90 美元。近日，在發(fā)布了 2019 年 Q2 財報之后，股價一度反彈至 4.51 美元，漲幅高達 36.36%。

財報中的數(shù)據(jù)顯示：

獵豹移動在 2019 Q2 的營收為 9.701 億元人民幣（1.413 億美元）；此前 Q2 的營收指引為 9.2 億到 9.5 億人民幣，雖然本次營收超過預期，但是同比下滑了 12.1%。

毛利 6.432 億元人民幣（9370 萬美元），同比下降 14.5%，毛利率為 66.3%；Non-GAAP 毛利 6.433 億元人民幣（9370 萬美元）。

歸屬股東凈利潤達 4850 萬元人民幣（710 萬美元），Non-GAAP 歸屬股東凈利潤為 8250 萬元人民幣（1200 萬美元）。

而且，Q2 全球移動月活躍用戶（移動 MAU）的平均數(shù)量為 3.765 億人，海外用戶占比 74.2%；但相比起去年同期的 5.74 億人，以及 2019 年 Q1 的 4.348 億人，用戶規(guī)模目前還處于明顯萎縮狀態(tài)。這在很大程度上要歸因于獵豹移動在 2018 年深陷廣告欺詐危機。

對于一個以產(chǎn)品、移動娛樂服務為主要盈利的公司來說，月活躍用戶的大幅下降給公司造成了不可忽視的壓力；而且，該負面消息還影響了獵豹移動與外界的合作關(guān)系——Google 宣布下架 Play Store 里的相關(guān)應用，獵豹移動與 Facebook 的合作也受到了影響。

值得注意的是，在運營成本中，獵豹移動在研發(fā)方面的費用為 2.114 億元人民幣（3080 萬美元），同比增長 36.2%；銷售和營銷費用為 3.818 億元人民幣（3080 萬美元），同比增長3.2%——財報中表示，成本的增長主要是由于股票薪酬支出增加，以及公司移動游戲業(yè)務和 AI 業(yè)務研發(fā)人員數(shù)量增加所致。

獵豹移動近日公告宣布，董事會批準派發(fā)特別現(xiàn)金股息，每個美國存托憑證（即：ADS）派發(fā) 0.5 美元，或每個普通股派發(fā) 0.05 美元，總金額涉及 7200 萬美元（人民幣 5.08 億元）。這也是獵豹移動自 2014 年上市以來的首次派發(fā)特別股息。

對于獵豹在該季度的表現(xiàn)，公司董事長兼 CEO 傅盛在朋友圈說道，獵豹移動是遇到了一些困難，但獵豹移動不退；獵豹移動左右不了別人對未來的預期，但可以左右回報股東的方法。

傅盛還表示，本次特別現(xiàn)金股息的派發(fā)印證了獵豹回饋股東的承諾，也彰顯了獵豹對公司商業(yè)模型、執(zhí)行能力及公司長期發(fā)展的信心。

目前，獵豹對中國在線教育平臺 Codemao，以及東南亞在線金融平臺 SuperAtom 的投資也逐漸獲得回報。

從各個業(yè)務板塊來看：

工具應用業(yè)務收入為 4.235 億元人民幣（6170 萬美元），同比下降 44%。

移動娛樂業(yè)務（游戲和直播）的收入為 4.98 億元人民幣（7250 萬美元），同比增長近 50%，占總營收的 51%——其中，游戲業(yè)務為 2.892 億元人民幣（4210 萬美元），同比增長 108.5% ；直播業(yè)務為 2.088 億元人民幣（3040 萬美元），同比增長 7.5%。

AI 及其他業(yè)務的收入為 4860 萬元人民幣（710 萬美元），同比增長了 236.2%。

獵豹移動稱，工具類收入的下滑主要是由于公司海外工具類業(yè)務放緩，這是由于 2018 年一篇新聞文章引起的負面宣傳，以及 2019 年國內(nèi)廣告業(yè)的疲軟造成的。

不過，移動娛樂業(yè)務和 AI 及其他業(yè)務的營收均出現(xiàn)了大幅度的增長，這得益于《磚塊消消消》、《滾動的天空 2》等輕游戲矩陣的強勁表現(xiàn)，以及小豹 AI 翻譯棒、智能服務機器人及 AI 賦能業(yè)務帶動。此外，獵豹移動的主營重心正在發(fā)生改變——在 2019 年 Q1，移動娛樂業(yè)務收入 5.562 億元，工具及其他服務收入 4.98 億元；移動娛樂業(yè)務的營收收入已經(jīng)連續(xù)兩個月超過公司長期以來的主營業(yè)務工具及其他服務。

雖然，移動娛樂業(yè)務撐起了獵豹移動營收的半邊天，但這并不代表著“萬事大吉”——在國內(nèi)游戲市場，獵豹移動擁有王者榮耀、陰陽師、和平精英等強大的競爭對手，并不占據(jù)太大的優(yōu)勢；在直播方面，LiveMe 在 2016 年位于 Google Play 美國地區(qū)社交類排行榜第一名，并入圍 App Store 美國地區(qū)社交類排行榜前三名，但是現(xiàn)在，隨著 You Tube 和 Twitch 的發(fā)展，LiveMe 的市場份額已經(jīng)被大大壓縮。在工具領(lǐng)域，獵豹清理大師、獵豹安全大師也面臨著 360 的競爭。

獵豹移動開始思考建立新的增長引擎。傅盛說道，從長遠來看，包括工具、移動游戲和直播產(chǎn)品 LiveMe 在內(nèi)的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務將恢復增長并盈利，而且，我們有信心圍繞 AI 業(yè)務構(gòu)建起新的增長引擎。

目前，小豹 AI 翻譯棒和智能服務機器人是公司在 AI 領(lǐng)域的核心產(chǎn)品。

在今年 618 期間，小豹 AI 翻譯棒實現(xiàn)線上銷量累計突破 13000 臺；該產(chǎn)品也在海外取得重大突破，重點拓展了包括美國、日本在內(nèi)的市場。獵豹移動還推出了包括小豹 AI 單詞寶、小豹 AI 電話手表等“小豹 AI 家族”系列產(chǎn)品。

除此之外，獵戶星空（獵豹移動投資的智能服務機器人公司）先后與喜馬拉雅、小米(01810)、華為、美的、錘子等知名企業(yè)達成廣泛合作。至今“豹小秘”（智能服務機器人）總出貨量已超千臺，平均每日語音交互接待頻次高達 30 萬次，總交互人次超過 3000 萬次。

傅盛在接受分析師的提問時提到，智能服務機器人的 AI to B 業(yè)務目前分為兩個方向，一是通過包括 KTV、法院等在內(nèi)的合作伙伴售賣機器人，二是在人流量大的商場等地為客戶提供咨詢服務，實現(xiàn)線下流量向線上的有效轉(zhuǎn)化；機器人的國際化也將存在機會。

不過，雖然獵豹移動的 AI 業(yè)務在該季度達到超過 200% 的增長，但從營收規(guī)模方面來說，它只占據(jù)總營收中十分小的比例。

即便是信心滿滿，一步步實現(xiàn)向 AI to B 的轉(zhuǎn)型也并非一朝一夕之事。