里昂：降中海外(00688)目標(biāo)價(jià)至31港元 重申“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報(bào)告表示，中國海外發(fā)展(00688)未入帳銷售高達(dá)2860億港元，毛利率高逾30%，但下調(diào)其今年盈測(cè)2%，以反映入帳步伐放慢。該行重申中海外“買入”評(píng)級(jí)，且是內(nèi)房板塊的首選，但目標(biāo)價(jià)由37港元降至31港元。

該行指出，中海外強(qiáng)勁的經(jīng)營表現(xiàn)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，均較同業(yè)華潤置地(01109)及萬科(02202)為佳。相對(duì)而言，中國海外擁有更高盈利能力，包括核心利潤、較低負(fù)債率及融資成本，以及今年累計(jì)合同銷售更理想等方面。中海外現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于今年上半年市帳率0.92倍，相對(duì)于潤地及萬科分別為1.38倍及1.74倍，且其派息率穩(wěn)步上升。