高盛：維持友邦(01299)目標(biāo)價98港元 重申“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表報告稱，友邦保險(01299)上半年的新業(yè)務(wù)價值(VONB)同比增長16%至22.75億美元，比該行預(yù)期高出2%，受惠于VONB利潤率上升，特別是內(nèi)地業(yè)務(wù)、稅收規(guī)則變化帶來積極影響。該行強調(diào)其內(nèi)涵價值(EV)繼續(xù)改善，營業(yè)利潤維持兩位數(shù)增長勢頭，維持其未來12個月目標(biāo)價98港元不變，重申“買入”評級。

該行表示，友邦保險內(nèi)地的年化新保費(ANP)增長31%，盡管第二季度的增長恢復(fù)正?；?，但遠遠領(lǐng)先于平保(02318)和中國人壽(02628)。另外，友邦上半年在內(nèi)地的利潤率進一步擴張，遠遠超出該行預(yù)期。友邦也注意到稅收規(guī)則變化帶來的積極影響，但被產(chǎn)品利潤率下降所抵消。

該行還指出，友邦在泰國和馬來西亞業(yè)務(wù)實現(xiàn)了積極的增長，由于新加坡的低基數(shù)效應(yīng)，新加坡的新業(yè)務(wù)價值也好于預(yù)期。東盟市場業(yè)務(wù)的增長復(fù)蘇，預(yù)計東盟市場將在下半年實現(xiàn)更高增長。