瑞信：升萬(wàn)科(02202)評(píng)級(jí)至“跑贏大市” 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至35.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告稱(chēng)，萬(wàn)科(02202)上半年核心盈利同比增長(zhǎng)29%至118億元人民幣，達(dá)到該行全年預(yù)測(cè)的28%，高于去年同期達(dá)成的26%?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)狀況改善，該行上調(diào)萬(wàn)科評(píng)級(jí)，自“中性”升級(jí)至“跑贏大市”，并上調(diào)今明兩年盈測(cè)分別2%及1%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)自35.3港元稍上調(diào)至35.6港元。

該行指出，萬(wàn)科資產(chǎn)凈值(NAV)折讓較歷史均值低出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計(jì)是市場(chǎng)過(guò)度憂慮其首七個(gè)月銷(xiāo)售減速，但忽視了其盈利有質(zhì)素增長(zhǎng)及資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)于同業(yè)。截至6月底止，公司尚有6220億元人民幣銷(xiāo)售未入賬及具體面的毛利率，該行預(yù)計(jì)萬(wàn)科2018年至2021年盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率為17%。