中金：重申潤地(01109)“跑贏行業(yè)”評級 目標價41.14港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表研究報告稱，華潤置地（01109）2019年上半年核心凈利潤同比增長11.3%至81億元人民幣，符合預(yù)期，故維持其盈利預(yù)測不變，重申其跑贏行業(yè)評級和目標價41.14港元，較當前股價存在31%上行空間。

該行指出，潤地物業(yè)開發(fā)毛利率回歸至36%，投資物業(yè)毛利率同比小幅上升1百分點至67.6%，仍是行業(yè)領(lǐng)先水平。截至上半年末，凈負債率為47.5% ，平均融資成本下降至4.45%，財務(wù)情況領(lǐng)先業(yè)界。公司擁有充裕高質(zhì)量土儲，期末物業(yè)開發(fā)總土儲達5770萬方，其中71%位于一二線城市。

該行表示，預(yù)計潤地2019年銷售同比增長20%至近2500億元人民幣，而盈利會暫時走弱，但中期維度上修復(fù)確定性高。該行預(yù)測其2019年核心凈利潤同比增長14.5%，2020年同比增長26%，考慮到已售未結(jié)銷售額充裕，且毛利率可觀。