德國正盤旋在衰退邊緣，這是歐洲所有人的大麻煩

本文來自“財富中文網(wǎng)”，本文觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

德國制造業(yè)全線下滑，汽車行業(yè)尤其低迷，跌至2009年大衰退最嚴重時期以來的最低點。

7月25日，德國負面經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，DAX指數(shù)在午后交易中下跌70.56點，至3529.36點，再創(chuàng)四年半新低。

歐洲的引擎——德國正在熄火。它可能會讓整個歐洲大陸一并趴窩。

由于陷入全球經(jīng)貿(mào)關(guān)系的夾擊，又因英國脫歐的不確定性而受到嚴重影響，嚴重依賴出口的德國經(jīng)濟毫不意外地在第二季度收縮了0.1%，而且似乎看不到任何緩和的跡象。Capital Economics的安德魯·肯寧厄姆對路透社(Reuters)表示，“總之，德國經(jīng)濟正徘徊在衰退邊緣?！?/p>

德國制造業(yè)全線下滑，汽車行業(yè)尤其低迷，跌至2009年大衰退最嚴重時期以來的最低點。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計局(German Federal Statistics Office)將全年經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至0.5%，這個歐盟最大的經(jīng)濟體因此成為又一個歐洲病夫。盡管分析師對糟糕的數(shù)字早有預(yù)期，但這一消息還是讓投資者進行了拋售。歐洲主要交易所下跌，德國DAX指數(shù)早盤下跌近0.5%，隨后有所回升。10年期政府公債跌至負值，-0.624%的數(shù)據(jù)為史上最低。

不過，歐元在早盤交易中保持堅挺。德國的經(jīng)濟表現(xiàn)通常是歐元區(qū)經(jīng)濟狀況的風向標，其GDP數(shù)據(jù)為歐元區(qū)未來幾個月將如何管理財政政策提供了一個很好的指標。

目前外界普遍預(yù)計，歐洲央行(European Central Bank)將不得不在9月份的會議上發(fā)揮更大的創(chuàng)造力，推出新的刺激措施，防止歐元區(qū)進入衰退。在即將離任的歐洲央行行長馬里奧·德拉吉主持的最后一次會議上，可能會推出新一輪降息和/或購買債券。

歐洲央行任何此類舉措都可能給歐元帶來進一步的壓力，此舉可能會讓歐洲進一步招致特朗普政府的指責。華盛頓這幾個月一直在抱怨，稱美國最大的貿(mào)易伙伴們正積極參與操縱匯率，試圖以犧牲美國貿(mào)易平衡為代價提振出口。

不過，至少歐元的疲軟部分可以歸咎于各地的政治。歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利正面臨一場危機，這場危機可能導(dǎo)致政府垮臺，使市場進一步承壓。意大利互不滿意的聯(lián)盟伙伴正搖搖晃晃地走向分裂，這也動搖了歐洲債券市場，擠壓了歐元。下周，意大利是否將提前進行大選，羅馬方面局勢或許會更明朗。

如果馬特奧·薩爾維尼領(lǐng)導(dǎo)的極右翼民族主義聯(lián)盟黨在新的選舉中獲勝，歐洲的經(jīng)濟可能遠會更糟糕，而該黨目前已經(jīng)在意大利民調(diào)中領(lǐng)先。薩爾維尼長期對歐元和歐盟持懷疑態(tài)度，他希望通過減稅和增加支出來對抗歐盟，此舉幾乎肯定會進一步增加意大利已經(jīng)占GDP 130%的驚人債務(wù)。

而在以節(jié)儉著名的德國，一直面臨著完全相反的問題——刺激支出不夠。不過，這種情況也發(fā)生了變化。最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，德國家庭和政府支出是本季度為數(shù)不多的亮點之一。但整體經(jīng)濟表現(xiàn)被通常十分可靠的貿(mào)易數(shù)據(jù)拖累了。德國聯(lián)邦統(tǒng)計局在一份聲明中表示：“外貿(mào)發(fā)展拖慢了經(jīng)濟增長，因為出口環(huán)比降幅大于進口?！?/p>