美銀8個特定交易選擇 助你完美掌控美國總統(tǒng)大選

美銀首席投資策略師哈奈特(Michael Hartnett)表示，無論美國總統(tǒng)選舉的結果如何，2017年都將可能是絕對收益相對較小的一年，因為高利率將打擊較高的債券和股票估值。

但這也將是大變革的一年，因為投資者們正在從零利率政策的收益者，如債券、美國經(jīng)濟、成長型股票，轉移到零利率政策的受害者，如大宗商品，銀行和日本經(jīng)濟。其中美銀預計未來日經(jīng)指數(shù)將漲至20000點，雖然這可能會導致央行的信用流失。

盡管如此，目前市場的所有注意力仍集中在影響十二月加息可能性的關鍵風險事件，即11月8日的美國總統(tǒng)選舉中，對此，美國銀行也專門提供了8個針對于選舉的特定交易選擇。

在這8個特定交易選擇中，有一些不管誰當選都適用，有些則依賴于選舉結果，其中包括：做多波動率指數(shù)(VIX)期貨;做多澳元兌美元的波動性;做多通貨膨脹保值債券(TIPS);做多全球電子商務，做空快餐廳(不平等現(xiàn)象);做多美國原材料及大型銀行(財政政策);做多美國小盤股，做空新興市場(特朗普的保護主義);做多黃金，做空歐洲銀行(特朗普的地緣政治);做多墨西哥比索(希拉里獲勝)。

做多VIX期貨。目前兩位總統(tǒng)候選人的選票已經(jīng)日趨接近，如果特朗普贏得了佛羅里達、俄亥俄、北卡羅來納、威斯康星和愛荷華的選票，希拉里贏得賓夕法尼亞、弗吉尼亞、科羅拉多、內(nèi)華達、密歇根、新罕布什爾的選票，那么他們之間甚至可能出現(xiàn)平局，這可以說是最具有波動性的事件，而VIX期貨正是市場波動最具流動性的表現(xiàn)形式。

做多澳元兌美元的波動性。在特朗普勝利的情況下，其中一種避險投資方案是做多澳元兌美元的波動性。相比于民主黨的勝利，共和黨的勝利被視為市場更大的“尾部風險”。

特朗普提出了更多的貿(mào)易保護主義立場，并威脅對中國加收進口關稅，這也將動搖亞洲的外匯市場。買入澳元兌美元的波動性可以對沖大選的不確定性，而這也與定量基金的拋售相關聯(lián)：這是美銀AML MAST指數(shù)的最高對沖。

做多TIPS。民粹主義正在全球范圍內(nèi)興起，而兩位總統(tǒng)候選人也都定位于提高工資水平并減少不平等的再分配政策。這可能會導致更高的通貨膨脹甚至滯脹，但無論是哪種情況，對于TIPS而言都是一個較大的利好。

做多商業(yè)街，做空華爾街。兩位候選人都希望提升中小企業(yè)的地位，而不是華爾街的大型金融機構，所以才會給出提高最低工資水平，帶薪探親假以及對富人增稅的方案，這也將利好美國市政債券(U0A0)。

其他商業(yè)街-華爾街的成對交易如下：做多全球電子商務(BIGECOM)，做空快餐廳(BINAFCRC)，以及做多大型零售商(BRUSMASS)，做空奢侈品制造商(SPGLGUP)。

做多財政刺激。不管在哪個總統(tǒng)的領導下，利用財政刺激的最佳途徑都是基礎設施建設支出和國防支出。

根據(jù)最新發(fā)布的聯(lián)邦預算報告，克林頓提出了1.65萬億美元的額外財政支出，而特朗普的提議則是2萬億美元，雖然最終國會批準的預算可能會顯著降低，但大方向依然是朝向更多的財政刺激。建議投資者做多美國航空與國防行業(yè)(S5AEROX)，美國原材料行業(yè)(S5MATR)以及大型銀行(S5BANKX)。

保護主義下的配對交易：隨著反全球化運動的不斷發(fā)展，特朗普也提出了更多孤立主義或保護主義政策，若特朗普當選，跨太平洋伙伴關系將面臨更大的風險。

全球貿(mào)易的減少很可能對新興市場以及德國、日本等重商主義經(jīng)濟體產(chǎn)生極大的負面影響，而美國的貿(mào)易保護主義也將導致美國國內(nèi)的通脹，從而利好美國小型股并減少其外匯風險。因此，做多美國小盤股(RTY)，做空新興市場(MXEF)。

地緣政治下的配對交易：特朗普的勝利可能意味著流向美國的資金減少，國債收益率上升，美元疲軟，而所有這些都將利好黃金。此外他的當選也將提高民粹主義政黨在歐洲的政治地位，并提高歐盟解體的風險溢價。因此，做多黃金，做空歐洲銀行(SX7E)。

做空美元兌墨西哥比索。由于特朗普票數(shù)領先后，墨西哥比索出現(xiàn)了15%的低估，所以若希拉里取勝必須做空美元兌墨西哥比索。

除此之外，做多醫(yī)療保健服務行業(yè)(SPSIHPTR)，做空生物技術行業(yè)(XNBI)，因為希拉里承諾將為醫(yī)療保健服務減稅，同時加大藥品監(jiān)管力度。(信息支持：比特港)