野村：中聯(lián)重科(01157)評級降至“減持” 看好中車(01766)

野村將中聯(lián)重科(01157) 評級由“中性”降至“減持”，今年至2018年每股盈利預(yù)測下調(diào)逾50%，目標(biāo)價(jià)由2.39元下調(diào)至0.66元，意味著2018年的市盈率為7倍，該行較看好中車(01766)，因鐵路設(shè)備需求較穩(wěn)定及利潤率具有上升空間。

該行指出，中聯(lián)重科目前的市帳率便宜，僅得0.5倍，市場似乎未愿意賣出股票，但該行認(rèn)為市帳率水平?jīng)]有意義，因集團(tuán)的貿(mào)易應(yīng)收賬或隱含大量壞賬，這將會侵蝕賬面價(jià)值。

基于集團(tuán)上半年的業(yè)績表現(xiàn)，該行下調(diào)集團(tuán)今年至2018年工程機(jī)械收入及營業(yè)利潤預(yù)測，同時(shí)上調(diào)今年至2018年匯兌虧損預(yù)測，主要由于集團(tuán)持續(xù)有大量的美元及歐元凈債務(wù)。