業(yè)績會(huì)實(shí)錄 | 李寧(02331)：我們不加價(jià)，只重在品牌經(jīng)營

8月14日，李寧(02331)在香港舉行2019年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)。公司執(zhí)行主席兼代理行政總裁李寧表示，2019年上半年，人們的消費(fèi)觀念正向運(yùn)動(dòng)時(shí)尚方向轉(zhuǎn)變，公司籃球、運(yùn)動(dòng)時(shí)尚等品類零售流水實(shí)現(xiàn)較快增長。

今年上半年，李寧銷售點(diǎn)數(shù)量(不包括李寧YOUNG)共計(jì)6422個(gè)，較上一季末凈增加112個(gè)，今年為止凈增加78個(gè)。李寧YOUNG銷售點(diǎn)數(shù)量共計(jì)872個(gè)，較上一季末凈增加57個(gè)，今年為止凈增加79個(gè)。公司的目標(biāo)是提高效率、經(jīng)營水平，追求新店的高效率運(yùn)營，而并非盲目快速擴(kuò)張，若現(xiàn)有店面效率低下也會(huì)考慮關(guān)閉。

未來，公司將繼續(xù)堅(jiān)持“單品牌、多品類、多渠道策略”，將李寧打造成為體育運(yùn)動(dòng)時(shí)尚中最具競爭力的中國品牌。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，李寧于期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入62.547億元人民幣(單位下同)，同比增長33%。毛利31.08億元，同比增長35.5%。權(quán)益持有人應(yīng)占凈溢利7.95億元，同比增長196%。每股基本盈利為32.88分，不派息。

期內(nèi)整體零售流水(包括線上及線下)取得20%-30%低段增長。渠道庫銷比持續(xù)改善，整體同店銷售2019上半年錄得10%-20%中段增長。新品線下零售流水取得10%-20%中段增長，毛利率改善，新品折扣率改善超過1個(gè)百分點(diǎn)，售罄率上升超過2個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營現(xiàn)金流增加107%至13.66億元。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的業(yè)績會(huì)問答實(shí)錄：

問：全年凈利率目標(biāo)是否有更新?未來是否會(huì)發(fā)展電競相關(guān)產(chǎn)品?

答：全年凈利率有望保持在8.5% - 9%。電競?cè)后w是一個(gè)很有活力、年輕的群體，年齡范圍大概在15-35歲之間，我們會(huì)關(guān)注他們對于體育用品和休閑產(chǎn)品的使用，不斷優(yōu)化這方面的產(chǎn)品體驗(yàn)。

問：同店銷售目標(biāo)能否整體保持雙位數(shù)增長?下半年產(chǎn)品是否會(huì)有加價(jià)調(diào)整?以及開店步伐如何?

答：上半年的同店銷售確實(shí)比我們預(yù)計(jì)的好，下半年的計(jì)劃是比較保守的數(shù)字，維持上半年水平。

我們對市場還是很有信心的，隨著內(nèi)地整個(gè)城市化過程推進(jìn)會(huì)帶動(dòng)體育消費(fèi)，但市場本身也處于完全競爭的狀態(tài)。我們到底能夠搶占多大的市場份額，還要看公司的能力和行業(yè)競爭環(huán)境。我們也比較審慎地尋求能夠構(gòu)造競爭力的方法，而不是盲目地成長。

我們的目標(biāo)是提高效率、經(jīng)營水平，在我們現(xiàn)有的渠道上，若店面不是很理想，我們可能會(huì)進(jìn)行調(diào)整甚至關(guān)閉。高效店的主要目標(biāo)就是提升整體效率，因此開新店更加追求高效，而不是盲目地增加門店數(shù)量。

關(guān)于加價(jià)的問題，其實(shí)我們沒有所謂的加價(jià)動(dòng)作，重要的是品牌的經(jīng)營。我們希望能創(chuàng)造更多有附加值的產(chǎn)品，包括在功能、設(shè)計(jì)、材料等上的附加值，使產(chǎn)品更具吸引力和價(jià)值，從而帶動(dòng)單價(jià)的提升。

問：整個(gè)運(yùn)動(dòng)時(shí)尚品類中，公司的市場份額有多大?從零售流水占比來看，運(yùn)動(dòng)時(shí)尚已經(jīng)成為李寧第一大品類，對未來的占比是否有目標(biāo)?上半年凈利率為何有這么大的增幅?

答：運(yùn)動(dòng)生活的占比提升是整個(gè)市場的變化，包括全球市場。人們對運(yùn)動(dòng)有兩個(gè)方面的需求，一方面是對功能性、專業(yè)性的需求，另一方面是運(yùn)動(dòng)生活。運(yùn)動(dòng)生活方面在發(fā)展迅速，我們的策略調(diào)整更符合市場的環(huán)境與發(fā)展趨勢。

我們的凈利率在行業(yè)中仍處于一個(gè)較低的水平，只要在運(yùn)營效率、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈上能夠找到提升空間，跟上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平，就應(yīng)該能夠擴(kuò)大盈利水平。數(shù)字上主要是毛利率的改善，費(fèi)用率下降了近10個(gè)百分點(diǎn)。

問：公司電子商務(wù)一直都維持30%的增長，零售、批發(fā)維持低單位數(shù)增長，是否會(huì)考慮下半年增加電子商務(wù)的比例?NBA方面會(huì)有何進(jìn)展?

答：電商比例肯定會(huì)提升，但總量還是一個(gè)逐步發(fā)展的過程。我們的策略是在電商方面尋找到為公司帶來更大利潤空間的方案，同時(shí)也考慮到對大數(shù)據(jù)的運(yùn)用。希望未來在電商方面不僅是銷售量的增長，更需要品牌與用戶之間的互動(dòng)，通過對大數(shù)據(jù)分析能夠精準(zhǔn)找到不同層次消費(fèi)者的需求。

在籃球方面，李寧籃球還是會(huì)在籃球上不斷深耕，創(chuàng)造更具體驗(yàn)性的產(chǎn)品。雖然韋德目前已退役，但我們還是會(huì)繼續(xù)合作。韋德品牌在籃球球迷中已經(jīng)播下了種子，可以講在NBA球星的品牌系列中，能夠創(chuàng)造出這樣一個(gè)成果的，除喬丹以外就是韋德。

同時(shí)，李寧的街頭籃球也是非常受歡迎的，我們會(huì)把更多的街頭風(fēng)融入產(chǎn)品。尤其是年輕人在態(tài)度、風(fēng)格的表現(xiàn)方面，將其融入到李寧籃球的文化中，這是我們未來發(fā)展的一個(gè)重要方向。