巴菲上季度特持倉預測：買入微軟(MSFT.US)？減持蘋果(AAPL.US)？

本文來自微信公眾號“美股投資網(wǎng)”，作者：TradesMax。

巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋（BRK.A.US）最近的財報顯示，該公司手上持有1220億美元的現(xiàn)金，令不少散戶投資者乃至整個市場都希望獲得其最新投資組合的一些線索。

如果一只股票能被納入到伯克希爾的投資組合中，那么它其實就獲得了買入或持有的權(quán)威認證。這也是為什么許多散戶投資者都追隨著巴菲特，也是為什么其持倉的變化會對某些股票走勢產(chǎn)生影響。

在這份文件公布之前，我們不妨預測一下上季度巴菲特最大筆的交易可能是什么。

在過去三個季度中，伯克希爾每個季度都會有意外的新持倉。在2019年第一季度，伯克希爾將亞馬遜（AMZN.US）納入其投資組合。2018年第四季度，伯克希爾則買入了森科能源（SU.US）、紅帽（RHT.US）（2018年10月由IBM收購）和金融科技公司StoneCoLtd。所以這一次，為什么不可以是微軟（MSFT.US）呢？

雖然巴菲特此前一直在避開科技行業(yè)，但最近卻似乎改變了方向。伯克希爾·哈撒韋最近買入了8.6億美元的亞馬遜股票，并使蘋果成為其投資組合中最大的持倉，持倉價值470億美元。從最近買入科技股的舉動來看，傾向于買入并持有的伯克希爾目前在科技股上只出現(xiàn)過一次失誤，就是在買入甲骨文（ORCL.US）三個月后迅速將其拋售。

巴菲特此前在談及拋售甲骨文時曾評論，他對亞馬遜和微軟在云業(yè)務方面所取得的進展感到“驚訝”，這很能說明問題。就在這的一個季度之后，伯克希爾就押注了云計算領域當之無愧的領導者亞馬遜。巴菲特時常提到行業(yè)領導地位的重要性；如果這就是他的興趣點所在，亞馬遜二季度有望獲得大幅增持。

在行業(yè)領導地位方面，巴菲特一直對銀行和其他金融股票情有獨鐘。目前，它們占伯克希爾投資組合的45%，其三大持倉中的第二、第三名分別是美國銀行(BAC.US)和富國銀行(WFC.US)，僅次于蘋果(AAPL.US)。

在過去幾年巴菲特買入了470億美元的蘋果股票，為什么說它接下來有可能減持這只科技股？目前，蘋果占伯克希爾24%的投資組合，巴菲特和公司肯定可以看到在蘋果身上已經(jīng)過度投資。不過，伯克希爾本若決定削減這一倉位，應該不是因為對蘋果缺乏信心，而是因為其持倉規(guī)模可能變得太大，這個時候減持是一種常見的風險管理實踐。

相比之下，在投資組合中占比位于蘋果之后的是美國銀行，只占伯克希爾持股比例的12%，而其他的股票均不超過10%?？紤]到這一點，如果巴菲特二季度出售部分蘋果股票，空頭們請不要過于興奮。巴菲特已經(jīng)說過，他是出于長期的考慮投資蘋果，但沒有什么比管理風險更重要的。

在2016年第三季度，伯克希爾持有近8100萬股能源公司菲利普66(PSX.US)的股票，目前價值64億美元。從2018年第一季度開始持續(xù)削減這只股票，并在上季度出售剩余頭寸的50%之后，