金融租賃監(jiān)管趨嚴(yán) 國(guó)銀租賃在行業(yè)調(diào)整中穩(wěn)增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月9日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)深圳局發(fā)布對(duì)國(guó)銀租賃(01606)的處罰公告，處罰內(nèi)容涉及租賃資金用途監(jiān)控不到位、股權(quán)投資問(wèn)題長(zhǎng)期未整改問(wèn)題。這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)今年對(duì)第四家金融租賃公司開(kāi)出的罰單。

對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的罰單，智通財(cái)經(jīng)APP與國(guó)銀租賃取得聯(lián)系，并進(jìn)行了采訪。

拋開(kāi)此次處罰，國(guó)銀租賃此前在融資租賃行業(yè)中一直處于龍頭地位，總資產(chǎn)規(guī)模在行業(yè)內(nèi)排名前三，我們從資產(chǎn)質(zhì)量這一小點(diǎn)也可以窺見(jiàn)端倪：過(guò)去三年，公司不良資產(chǎn)率連續(xù)3年低于1%，2018年為0.89%;融資租賃相關(guān)不良資產(chǎn)撥備覆蓋率從2017年的215.15%上升至2018年的253.12%，單一客戶(hù)融資集中度、單一集團(tuán)客戶(hù)融資集中度均有所下降。

去年盡管外部環(huán)境復(fù)雜，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力卻進(jìn)一步提升，可見(jiàn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管控體系較為完備。

罰單緣由及影響

智通財(cái)經(jīng)：近期我們了解到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)貴公司開(kāi)出了罰單，請(qǐng)您說(shuō)說(shuō)具體的情況?

國(guó)銀租賃：正如您所看到，罰單由銀保監(jiān)會(huì)深圳局開(kāi)出，針對(duì)的是公司一筆資金用途監(jiān)控不到位，以及公司幾筆股權(quán)投資尚未解決的情況。租賃款一般是一次性發(fā)放，承租人在運(yùn)用過(guò)程中會(huì)有部分時(shí)間和金額的閑置，該承租人曾將這部分閑置資金用于購(gòu)買(mǎi)保本理財(cái)產(chǎn)品，該理財(cái)產(chǎn)品已于2017年全部贖回。盡管該事項(xiàng)已經(jīng)結(jié)束，對(duì)該承租人的資金用途公司沒(méi)有完全監(jiān)管到位，即承租人沒(méi)有完全按合同約定規(guī)范使用資金。

關(guān)于股權(quán)投資問(wèn)題長(zhǎng)期未整改是歷史遺留問(wèn)題。在2008年開(kāi)發(fā)銀行收購(gòu)國(guó)銀租賃公司之前就存在了。金融租賃行業(yè)的發(fā)展是有一個(gè)過(guò)程的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融租賃公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定也是隨著行業(yè)發(fā)展在調(diào)整的。金融租賃公司在歷史上也曾允許開(kāi)展一定的投資。2014年版的《金融租賃公司管理辦法》進(jìn)一步明確了金融租賃公司可以設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司，但需要銀監(jiān)會(huì)審批，并配套出臺(tái)了《金融租賃公司專(zhuān)業(yè)子公司管理暫行規(guī)定》。國(guó)銀租賃前身曾進(jìn)行過(guò)少量的投資，另外還有通過(guò)抵債被動(dòng)持有的公司。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，這些子公司需要清理，轉(zhuǎn)讓或關(guān)閉注銷(xiāo)。開(kāi)發(fā)銀行收購(gòu)后，公司對(duì)部分股權(quán)投資進(jìn)行了清理，剩余部分情況非常復(fù)雜，沒(méi)有按時(shí)完成，所以受到處罰。

智通財(cái)經(jīng)：這次的處罰對(duì)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展有何影響?今后公司會(huì)怎樣加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理?

國(guó)銀租賃：處罰既是監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)化監(jiān)管、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，也是一種幫助企業(yè)查漏補(bǔ)缺、加強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的有效方式，對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展是好事。我們應(yīng)正確看待，它是對(duì)公司的關(guān)心和幫助。同時(shí)，更要從處罰中看到我們自身還需要不斷改善和提高。在新的經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)和嚴(yán)監(jiān)管的背景下，公司將把依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)和防控金融風(fēng)險(xiǎn)擺在更加突出、更加重要的位置，嚴(yán)格按照監(jiān)管的各項(xiàng)要求開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)。一是在新增業(yè)務(wù)方面，要嚴(yán)格遵守行業(yè)選擇和客戶(hù)挑選的原則;二是在存量業(yè)務(wù)方面，要加強(qiáng)租后管理、抵押物管理和業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)管理;三是優(yōu)化現(xiàn)有制度體系。事實(shí)上，近幾年國(guó)銀租賃一直在這樣做，從人和制度兩方面同時(shí)發(fā)力，提高全員合規(guī)意識(shí)，提高風(fēng)控管理能力等多措并舉。作為金融租賃行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司上市后，資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)、資產(chǎn)質(zhì)量不斷優(yōu)化，不良資產(chǎn)率連續(xù)三年低于1%，也得益于此。

智通財(cái)經(jīng)：今年以來(lái)，金融租賃行業(yè)連續(xù)接到罰單。作為第四家被處罰的行業(yè)內(nèi)公司，您能談?wù)剬?duì)此的看法么?

國(guó)銀租賃：隨著防范金融風(fēng)險(xiǎn)擺在了更加突出的位置，金融行業(yè)監(jiān)管愈發(fā)趨嚴(yán)，處罰力度在加大。同時(shí)，隨著金融租賃行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管政策及要求不斷完善和豐富，對(duì)行業(yè)的稽查力度也同樣在加大。面對(duì)新形勢(shì)及嚴(yán)監(jiān)管，對(duì)金融租賃公司而言，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，方可實(shí)現(xiàn)自身健康可持續(xù)發(fā)展。

未來(lái)發(fā)展值得期待

可以看出，銀保監(jiān)會(huì)這次對(duì)國(guó)銀租賃的處罰主要針對(duì)租賃資金用途監(jiān)控不到位以及歷史遺留的股權(quán)投資整改問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)可控，對(duì)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展影響較小。

實(shí)際上，在這筆處罰之外，國(guó)銀租賃的基本面長(zhǎng)期維持穩(wěn)定。該公司主要從事飛機(jī)租賃、基礎(chǔ)設(shè)施租賃，船舶、車(chē)輛和工程機(jī)械、新能源和高端裝備制造租賃及其他租賃業(yè)務(wù)，其中飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)占約一半。2016年上市以來(lái)，國(guó)銀租賃收入和凈利潤(rùn)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，并且收入增速逐年加快，凈利率水平也持續(xù)提升。截至2018年底，公司資產(chǎn)總額增加至人民幣2380.67億元，在業(yè)內(nèi)位居前列。

據(jù)悉，目前國(guó)銀租賃已從傳統(tǒng)的“債務(wù)融資”向“經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)”與“價(jià)值鏈延伸”的模式轉(zhuǎn)型，公司持續(xù)享有中國(guó)國(guó)家準(zhǔn)主權(quán)信用評(píng)級(jí)(穆迪A1、標(biāo)普A及惠譽(yù)A+)，是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)中信用評(píng)級(jí)最高的企業(yè)之一。

從投資回報(bào)率的角度看，國(guó)銀租賃的ROE近幾年均維持在8%以上，2018年達(dá)到10.51%。據(jù)wind數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期今明兩年公司ROE還將分別升至10.8%和11.6%，可見(jiàn)增長(zhǎng)和回報(bào)前景較為可觀。

此外，在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的支撐下，國(guó)銀租賃的派息率也比較高。根據(jù)公司的計(jì)劃，上市以后將每年分派不少于年度可分配利潤(rùn)的30%作為股息。事實(shí)上，過(guò)去三年，公司的派息率都遠(yuǎn)高于這個(gè)水平，大約在44%-46%的區(qū)間。去年公司按每10股派發(fā)末期股息0.8923元人民幣(含稅)，總派息額相當(dāng)于凈利率的45%。

從行業(yè)層面來(lái)看，2019年年初，中車(chē)金租獲銀保監(jiān)會(huì)開(kāi)業(yè)批復(fù)，國(guó)內(nèi)已有67家金融租賃公司。有報(bào)告顯示，我國(guó)融資租賃公司數(shù)量超過(guò)6000 家，資產(chǎn)總額超5萬(wàn)億元，已成為重要金融業(yè)態(tài)之一。

近兩年金融租賃監(jiān)管趨嚴(yán)，這是中國(guó)融資租賃行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)代到來(lái)的前兆。2019年以來(lái)，交銀金融租賃、北部灣金融租賃、太平石化金融租賃相繼收到罰單。有分析稱(chēng)，后續(xù)銀保監(jiān)會(huì)及相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)將陸續(xù)推出融資租賃監(jiān)管細(xì)則，推動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。在這波調(diào)整中，已經(jīng)成熟的融資租賃公司將會(huì)受益。