OPEC的尷尬：或?qū)幈坏陀蛢r(jià)壓垮 也不愿減負(fù)前行

9月26-28日，石油輸出國(guó)組織(OPEC)將在阿爾及爾舉行非正式會(huì)談，能否達(dá)成協(xié)議看此一舉。不過(guò)，多數(shù)分析師認(rèn)為，沙特和伊朗或?qū)幵副池?fù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力，也不會(huì)放棄市場(chǎng)份額和政治利益。

最近相關(guān)報(bào)道層出不窮，例如路透上周五報(bào)道稱(chēng)，沙特提出如果伊朗將產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在當(dāng)前水平，沙特愿意報(bào)以減產(chǎn)。

但隨后一天，彭博社報(bào)道稱(chēng)，沙特代表團(tuán)的一名成員表示，他不指望在本周的會(huì)議上達(dá)成一項(xiàng)原油生產(chǎn)凍結(jié)協(xié)議。

總的來(lái)看，OPEC成員國(guó)面臨尷尬局面：一方面，在較低油價(jià)的環(huán)境下，他們背負(fù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融壓力;另一方面，考慮到政治上的緊張局勢(shì)和長(zhǎng)期的戰(zhàn)略市場(chǎng)利益，OPEC或再一次難以達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議。

大多數(shù)分析師也不看好此次會(huì)議。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，凱投宏觀由Julian Jessop主導(dǎo)的商品團(tuán)隊(duì)表示，他們對(duì)上述像路透的這類(lèi)報(bào)道持一定的懷疑態(tài)度。

BMI Research團(tuán)隊(duì)也稱(chēng)，沙特和伊朗之間的緊張局勢(shì)仍將是OPEC達(dá)成協(xié)議的主要障礙。過(guò)去5個(gè)月，這兩個(gè)國(guó)家之間的緊張局勢(shì)不減，伊朗已多次表示要繼續(xù)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)增加產(chǎn)量。

此外，就市場(chǎng)需求龐大的中國(guó)來(lái)看，還有必要考慮一下沙特、伊朗和俄羅斯之間的關(guān)系。

9月初在G20峰會(huì)上，沙特和俄羅斯同意在石油方面抱團(tuán)，以穩(wěn)定市場(chǎng)。RBC Capital Markets的大宗商品策略師Michael Tran指出，這和即將召開(kāi)的會(huì)議相關(guān)，因?yàn)槿绻砹_斯打算與OPEC協(xié)調(diào)行動(dòng)，那會(huì)令伊朗可能喪失更多市場(chǎng)份額的主要威脅就剩伊朗了。近期幾個(gè)月，伊朗在重回中國(guó)市場(chǎng)方面取得重大進(jìn)展，最近在中國(guó)的市場(chǎng)份額由制裁時(shí)期的5%已經(jīng)升至近10%。

下圖顯示的是中國(guó)從沙特、俄羅斯和伊朗進(jìn)口的原油量的對(duì)比圖：

不過(guò)，RBC Capital Markets首席大宗商品策略師Helima Croft則要樂(lè)觀得多。她表示，此次會(huì)議OPEC或比較務(wù)實(shí)，可能宣布一個(gè)適度的有建設(shè)性的框架。

她稱(chēng)，雖然沙特和伊朗之間的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)或仍會(huì)顛覆此次會(huì)談，但它們的經(jīng)濟(jì)狀況均已越發(fā)嚴(yán)峻，因此它們需要作出實(shí)用主義性選擇，以緩解國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況。

總之，OPEC成員國(guó)肯定會(huì)感受到由油價(jià)較低帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力，但他們不太會(huì)選擇放棄長(zhǎng)期市場(chǎng)和政治利益，即油價(jià)雖低，OPEC卻難以達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議。