新股消息 | CK經(jīng)銷商尚晉(國際)遞表港交所 2018年大中華市場份額排名全球服裝零售第一

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所8月5日披露，尚晉(國際)控股有限公司向港交所遞交主板上市申請，興證國際擔(dān)任其獨家保薦人。

據(jù)悉，尚晉(國際)控股創(chuàng)立于2005年，主要通過多品牌及多店鋪業(yè)務(wù)模式，在大中華地區(qū)從事國際品牌時尚服裝零售，涵蓋知名設(shè)計師品牌、流行環(huán)球品牌、以及新進(jìn)品牌。于往績記錄期間，尚晉(國際)控股開設(shè)150間零售店，其中98間、44間、五間及三間分別在中國內(nèi)地、澳門地區(qū)、香港地區(qū)及臺灣地區(qū)開設(shè)。于最后實際可行日期，尚晉（國際）控股在大中華經(jīng)營225家自營零售店鋪。

按零售店地理區(qū)域劃分的同店收益及增長率

據(jù)弗若斯特沙利文報告顯示，2018年，尚晉(國際)控股零售銷售值名列澳門服裝分銷商之冠，市場份額約為4.3%。于最后實際可行日期，在全部225間零售店中，196間零售店為以商品品牌經(jīng)營的單一品牌店，面向品牌的目標(biāo)顧客，29間零售店為多品牌店，售賣多種國際品牌及自家品牌的時尚服裝及時尚生活商品。單一品牌店目前銷售31個國際品牌,包括其主要品牌，如BLACKBARRETT、 CK CALVIN KLEIN、Calvin Klein Jeans等。

于最后實際可行日期，尚晉(國際)控股共與31個國際品牌訂立49份分銷協(xié)議，因為部分品牌擁有人傾向與該公司就每間零售店訂立一份分銷協(xié)議。在該49份分銷協(xié)議中，14份協(xié)議將于2019年屆滿，包括部分主要品牌，如CK CALVIN KLEIN、Calvin Klein Jeans、Calvin Klein Performance、Calvin Klein Underwear、Tommy Hilfiger、Ed Hardy及Ed Hardy X等。

2016財政年度、2017財政年度、2018財政年度及截至2019年3月31日止3個月尚晉(國際)控股零售店收益約占95.2%、94.5%、95.0%及95.0%，其收益占比減少主因：提供店管理服務(wù)予Calvin Klein Performance、Calvin Klein Jeans、Calvin Klein Underwear、Calvin Klein Accessories及Roberto Cavalli澳門零售店提供寄售服務(wù)、批發(fā)。

業(yè)務(wù)模式

據(jù)招股書顯示，2016年至2018年，尚晉(國際)控股的收益分別是9.50億港元、10.66億港元、13.45億港元；增長主要由于銷售建筑面積更多的零售店銷售及品牌組合里加入更多品牌產(chǎn)生的收益增加所致。毛利分別是4.95億港元、5.90億港元、7.30億港元；增長主要由于尚晉(國際)控股對銷售及營銷開支以及一般及行政開支采取有效的成本控制所致。年度溢利分別是578.2萬港元、6016萬港元、1.08億港元。2019年1-3月，公司收益、毛利、年度溢利分別是4.11億港元、2.23億港元、3149.9萬港元。

股權(quán)架構(gòu)：Gold Star由范先生全資擁有。因此，根據(jù)上市規(guī)則，Gold Star及范先生為控股股東。 Gold Star為于英屬處女群島註冊成立的投資控股公司。范先生于2005年創(chuàng)辦本集團(tuán)，彼現(xiàn)時亦為董事會主席兼執(zhí)行董事。

競爭優(yōu)勢：尚晉(國際)控股多品牌及多店業(yè)務(wù)模式滿足、配對業(yè)主和品牌擁有人不同需求，可為客戶提供增值服務(wù)。零售店網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)穩(wěn)固，覆蓋選定戰(zhàn)略地區(qū)。尚晉(國際)控股是中國澳門地區(qū)最大的服裝分銷商。品牌組合超過100個馳名國際品牌，時尚服裝及時尚生活商品包羅萬有。高級管理層經(jīng)驗豐富，工作團(tuán)隊穩(wěn)定盡責(zé)。

競爭格局及市場份額：按照弗若斯特沙利文報告所示，于2018年，按零售銷售值計，大中華地區(qū)市場份額排名全球服裝零售第一，占20.4%。中國內(nèi)地、中國臺灣、中國香港及澳門地區(qū)的服裝零售市場銷售值分別由2013年的2.1萬億港元、958億港元、785億港元及113億港元增至2018年分別3.30萬億港元、1100億港元、743億港元及178億港元，2013年至2018年間的復(fù)合年增長率分別為8.8%、2.8%、-1.1%及9.5%。

尚晉控股招股書透露其較重大的風(fēng)險包括：1)該公司與其時尚服裝及時尚生活產(chǎn)品的國際品牌擁有人關(guān)系維護(hù)或產(chǎn)生變故；2)尚晉(國際)控股依賴主要供應(yīng)商供應(yīng)商品；3)品牌認(rèn)知度、商品的流行程度及顧客的喜好，并非其所能控制；4)尚晉(國際)控股出售的產(chǎn)品或會透過水貨交易進(jìn)口，而并非品牌擁有人，對侵權(quán)人采取行動的能力有限；及(5)尚晉(國際)控股若未能適當(dāng)控制存貨水平，可能會增加其存貨成本或?qū)е虑雷枞?/p>