瑞銀：降光大證券(06178)評(píng)級(jí)至“沽售” 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至5.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報(bào)告稱，預(yù)期光大證券(06178)以收益計(jì)的市占率由2018年的3.2%，跌至2021年的2.7%，因而下調(diào)其2019至2021年的盈利預(yù)測(cè)最多30%，以反映上述法律風(fēng)險(xiǎn)及市占率下降，評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”，目標(biāo)價(jià)更由8.5港元大幅削減至5.5港元，降幅達(dá)35%。

該行指出，隨中國(guó)證券市場(chǎng)加速開(kāi)放及自由化，對(duì)于中國(guó)經(jīng)紀(jì)而言，未來(lái)三年尤其關(guān)鍵，除零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，也要將業(yè)務(wù)組合變?yōu)槎嘣?。?duì)于光大證券來(lái)說(shuō)，公司聲譽(yù)受到之前一項(xiàng)有關(guān)并購(gòu)的訴訟所影響，相信股價(jià)反映了收購(gòu)MP & Silva Holding S.A.(擁有多項(xiàng)世界級(jí)體育賽事版權(quán))的訴訟對(duì)公司財(cái)務(wù)帶來(lái)的負(fù)面因素。該不利因素會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)打擊公司聲譽(yù)及競(jìng)爭(zhēng)力，但這仍未反映于股價(jià)上。