美聯(lián)儲降息后股市大跌 投資ETF顯新機

本文為溫冠麟先生特約供稿，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

美國聯(lián)儲局終于宣布降息25個基點，加上昨晚突發(fā)事件，美股與港股隨即大跌，道指曾跌穿過去三周低點 ; 標普500在6月份多次突破3000點，但未能企穩(wěn) ; 納斯達克指數(shù)向下，大部份成份股表現(xiàn)向下。港股補完6月份的上升缺口27200，繼續(xù)尋底。

經(jīng)濟發(fā)展角度：美國總統(tǒng)特朗普稱，巿場想要的是長期和大幅降息周期，再度公開向聯(lián)儲施壓，對總統(tǒng)而言，降息25個基點或許未及現(xiàn)時巿場需要，歐洲多國為求獲取貿(mào)易利益，各國為求達到貿(mào)易利益疑保存美元量，大打貨幣戰(zhàn)，控制匯率 ; 另外美元走強亦增加美國出口壓力，不利于應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)，貨幣政策在短期內(nèi)仍有相當?shù)亩?，供給側(cè)改革、擴大內(nèi)需和推動基建投資，仍是當下的可行之策。

當然，這仍是就現(xiàn)階段情況而言。如果美聯(lián)儲持續(xù)降息，各國跟隨降息機會很大。聯(lián)儲主席鮑威爾表示，現(xiàn)時不等于美國進入降息周期，只是“周期中期調(diào)整”，意味著原來的加息周期有可能未完結(jié)。

現(xiàn)時美國經(jīng)濟雖然放緩，但仍別具韌性，最近公報的消費及非農(nóng)數(shù)據(jù)均超過預期，二季度GDP超出預期，而PMI也在榮枯線以上，失業(yè)率保持低位，通脹也處于低位 。投資者現(xiàn)時應(yīng)需觀察降息后的巿場反應(yīng)，預計短期股市有支持下，因為市場流動性增加而利好;但持續(xù)降息，各國經(jīng)濟持續(xù)向下，代表風險資產(chǎn)趨勢向下。當然，在整體經(jīng)濟未出現(xiàn)大衰退前，作防守性策略部署，繼續(xù)持盈保泰仍是上策。

當經(jīng)濟不穩(wěn)或突發(fā)事件發(fā)生前后，哪種工具可以運用?

現(xiàn)時的資產(chǎn)配置策略，分配細比例作價值投資，其他以防守性的債券固收為主，部分投入反向ETF作對沖及做空獲利。

早前已呼吁身邊朋友留意部份分ETF，南方兩倍看空恒指(07500)，當恒指下跌時，亦可有盈利，早前讓客戶以6.56-6.63港元分段買入，等時機再分段獲利。

其他，以選取一些反向ETF，如之前推薦的納斯達克指數(shù)三倍做空(SQQQ)及短期期貨波動率指數(shù)(YIXY)等，已在盈利當中，下一波趨勢相信快將出現(xiàn)，投資者可加緊留意。

港股方面，港險與內(nèi)險保險業(yè)大股友邦保險(01299)回調(diào)至78港元，直博率甚高，可分段買入，目標價為87港元，投資者可作參考。

免責聲明：智通財經(jīng)網(wǎng)發(fā)布此文目的在于傳遞更多信息，不代表本網(wǎng)的觀點和立場。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。