頂級(jí)大銀行“接力”裁員，人類交易員或?qū)⒊蔀闅v史？

本文選自“wind資訊”。

德銀裁員18000人還在進(jìn)行中，華爾街大行和歐洲其他頂級(jí)大銀行也陸續(xù)開(kāi)始裁掉交易員，其中花旗(C.US)股票部門(mén)裁員10%！全球股市不斷創(chuàng)新高，投行的交易部門(mén)利潤(rùn)卻日益稀薄，裁員成了大勢(shì)所趨。

據(jù)報(bào)道稱，花旗在2019年將從固收和股票交易兩個(gè)部門(mén)進(jìn)行裁員，其中股票部門(mén)至少裁員100人，占整個(gè)部門(mén)員工人數(shù)的10%。至于裁員的原因，和德銀有所不同，花旗裁員主要是因?yàn)榭蛻舨换钴S（低頻交易），疊加機(jī)器交易全面崛起。

評(píng)論稱，花旗的裁員并不意外。因?yàn)槿A爾街大行的財(cái)報(bào)已經(jīng)給出答案，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)穩(wěn)定在3000點(diǎn)以上，但是華爾街大行的交易營(yíng)收卻不斷下滑。因?yàn)槭袌?chǎng)內(nèi)的資金更愿意持倉(cāng)觀望，減少交易，而場(chǎng)外資金此時(shí)進(jìn)場(chǎng)意愿大減。

（圖片來(lái)自Wind金融終端綜合屏）

近兩周以來(lái)，華爾街投行陸續(xù)發(fā)布二季報(bào)，這些投行巨頭們似乎集體陷入了身份危機(jī)，因?yàn)樯习肽杲灰资杖霝槭嗄陙?lái)最低水平。從交易條件上來(lái)講，美聯(lián)儲(chǔ)偏向鴿派，流動(dòng)性無(wú)虞；全球股市整體條件不錯(cuò)，特別是美股不斷創(chuàng)新高，交易環(huán)境堪稱完美。

換句話說(shuō)，在極端有利交易的環(huán)境下，投行交易營(yíng)收卻在下降！很難想象，良好的交易環(huán)境發(fā)生變化，投行的交易業(yè)務(wù)還會(huì)遇到怎樣的困難。

數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，花旗股票交易營(yíng)收下降了17%至16億美元，整個(gè)交易部門(mén)營(yíng)收同比下降5%。這也是華爾街大行中，最低的股票交易營(yíng)收水平。

與此同時(shí)，花旗高管宣稱，他們將在2019年下半年繼續(xù)削減成本，其削減力度比分析師預(yù)期的要大得多。

花旗CEO Mike Corbat 在7月15日的財(cái)報(bào)發(fā)布后表示：“花旗將竭盡一切所能，達(dá)成實(shí)現(xiàn)今年有形資產(chǎn)回報(bào)率為12%的目標(biāo)?！?/p>

其實(shí)，不光是花旗，歐洲頂級(jí)投行如匯豐(00005)、法興銀行，也加入了德銀的裁員大潮！

匯豐和法行銀行近期也宣布將裁員數(shù)百人，營(yíng)造出一種自金融危機(jī)以來(lái)最為悲觀的氛圍。諷刺的是，全球股市與此同時(shí)還在高歌猛進(jìn)，標(biāo)普500指數(shù)和納指連創(chuàng)歷史新高。

具有諷刺意味的是，在股市流動(dòng)性已經(jīng)低迷的環(huán)境中，裁員只會(huì)導(dǎo)致更少的支撐和流動(dòng)交易，進(jìn)一步降低股市的流動(dòng)性。當(dāng)更為突出和急劇的波動(dòng)到來(lái)時(shí)，投行們的大規(guī)模裁員只會(huì)在下一次市場(chǎng)調(diào)整或者熊市期間導(dǎo)致更大的交易損失，從而導(dǎo)致下一輪更大規(guī)模的裁員！

評(píng)論稱，這世界似乎終于意識(shí)到過(guò)去十年老生常談的警告：市場(chǎng)已經(jīng)被破壞了！在美聯(lián)儲(chǔ)和算法交易的共同作用下，人類交易員已經(jīng)不再是必需品，況且被動(dòng)投資的收益和資產(chǎn)管理規(guī)模，彎道超車指日可待……

(圖片來(lái)自Merrill Lynch研報(bào))