大和：中廣核電力(01816)A股發(fā)行獲批 升H股目標(biāo)價至2港元 重申“遜于大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告表示，中廣核電力（01816）將受惠于A股發(fā)行申請獲批，這有助降低負(fù)債比率，但公司股價年初至今已累升20％，有關(guān)利好消息已反映在股價中，預(yù)期今年毛利率持續(xù)受壓。該行將中廣核電力H股目標(biāo)價由1.8港元，上調(diào)至2港元，重申“遜于大市”評級。

該行指出，中廣核電力獲批發(fā)行A股，將籌資150億元人民幣，將有助降低公司負(fù)債比率，預(yù)計今年底凈負(fù)債比率將可降至141％，若沒有發(fā)行Ａ股，其負(fù)債比率高達(dá)170％。

該行還表示，盡管公司首季收入年增長18％，受惠于電力銷售上升，但季內(nèi)盈利僅增長1％，而毛利率則下降3個百分點至43％，因受累財務(wù)成本及支出增加。中廣核電力毛利率由2014年的49％，下降至去年的43％，預(yù)計今年將持續(xù)下跌。該行將公司今年每股盈利下調(diào)5％，以反映較保守的電力銷售假設(shè)。