新簽合同持續(xù)翻倍增長(zhǎng)，惠生工程(02236)業(yè)績(jī)即將迎來(lái)豐收期

在全球煉油行業(yè)處于高景氣周期之時(shí)，民營(yíng)化工行業(yè)EPC服務(wù)商惠生工程(02236)也取得了遠(yuǎn)超去年的訂單。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，惠生工程公布，上半年公司取得新合同總值約115.056億元人民幣(已扣除估計(jì)增值稅，下同)，相當(dāng)于2018年全年新合同總值的約160.5%，同比增長(zhǎng)269.49%。

于2019年6月30日，惠生工程未完成合同總值約為231.88億元，較2018年12月31日的未完成合同總值增長(zhǎng)75.7%。

惠生工程今年上半年新簽合同延續(xù)了去年高增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2018年財(cái)報(bào)顯示，該公司獲得新合同總值約71.68億元，同比大幅增加129.8%。截至2018年12月31日，公司未完成合同總值約131.99億元，較2017年同期大幅增加。

具體來(lái)看，今年上半年，惠生工程合同主要集中在煉油和石化行業(yè)。其中，煉油行業(yè)新合同金額最高，約62.98億元，占新合同總值54.8%，其次是石化行業(yè)，占30.5%。煉油和石化未完成合同總值分別占整體的53.7%、27.4%。

惠生工程新簽合同大增背后，是全球煉油行業(yè)進(jìn)入景氣高峰期。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，在經(jīng)歷了前幾年產(chǎn)能低增長(zhǎng)后，煉油行業(yè)從2015年開(kāi)始進(jìn)入了新一輪集中建設(shè)期。到2019年，景氣周期建設(shè)中的產(chǎn)能集中投產(chǎn)。國(guó)際能源署(IEA)稱(chēng)，2019年將是自20世紀(jì)70年代以來(lái)世界新建煉油能力投產(chǎn)最多的一年，新增能力將達(dá)到1.3億噸/年(約合260萬(wàn)桶/日)。

而這種擴(kuò)張趨勢(shì)仍將持續(xù)。據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)3～4年，全球煉油能力依然保持略高于過(guò)去30年平均速度增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)主要來(lái)自中國(guó)、印度、沙特和科威特等國(guó)。

近年來(lái)，油氣體制改革加快推進(jìn)，民營(yíng)煉化企業(yè)興起，在能源化工行業(yè)的投資比重快速提升。惠生工程作為有著20多年經(jīng)驗(yàn)的民營(yíng)石化公司，也直接受益于改革紅利。

日前，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部發(fā)布的《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2019年版)》，其中包含石油天然氣上游勘探開(kāi)發(fā)將向外資和民企開(kāi)放。這一政策剛好契合了全球能源化工市場(chǎng)重心向亞太地區(qū)(特別是中國(guó))轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)?；萆こ虈?guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)雙線發(fā)展，去年國(guó)內(nèi)收入占總收入的67%，海外占33%，公司重點(diǎn)發(fā)展海外市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也仍有較大的增量空間。

惠生工程近期取得的兩個(gè)大金額項(xiàng)目均是來(lái)自國(guó)內(nèi)。5月底，該公司與浙江石油化工有限公司簽署2#140萬(wàn)噸╱年乙烯裝置的采購(gòu)和施工總承包合同，合同金額約24.8億元。惠生工程主要負(fù)責(zé)設(shè)備和材料采購(gòu)、工程施工服務(wù)，并協(xié)助浙江石油化工有限公司完成聯(lián)動(dòng)試車(chē)、投料試車(chē)。

緊接著，惠生工程與福建申遠(yuǎn)新材料有限公司簽署一項(xiàng)于福建連江建造的7.5萬(wàn)Nm3/h煤制氫裝置及30萬(wàn)噸╱年合成氨裝置設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工(EPC)總承包合同，合同金額約14億元。

另外，惠生工程6月初又公布，斥資3000萬(wàn)元購(gòu)入山西潞安化工0.225%股權(quán)，認(rèn)為注資可以進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)與核心客戶的紐帶。據(jù)了解，山西潞安化工主要從事提供關(guān)于煤化工技術(shù)之研發(fā)、轉(zhuǎn)讓及技術(shù)服務(wù)、煤化工項(xiàng)目的自有投資;煤及煤化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、運(yùn)輸及銷(xiāo)售，以及煤化工項(xiàng)目的工程及施工。

按照能源工程行業(yè)按進(jìn)度確認(rèn)收入的方式，新簽訂單通常在2-3年內(nèi)逐步體現(xiàn)在收入上，這也意味著，惠生工程上半年的訂單實(shí)際上為未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了確定性。而去年大幅增長(zhǎng)的新簽訂單則將反映在今年的業(yè)績(jī)上。據(jù)管理層估計(jì)，2019年的收入有超過(guò)一半來(lái)自去年的新簽訂單。