面板業(yè)危機重重，全球產(chǎn)業(yè)鏈冷眼旁觀

本文來源微信公眾號“旭日顯示與觸摸”，作者李星。

近期以來，面板業(yè)的危機不但已經(jīng)從中國境內(nèi)的市場供需平衡被不斷擴充的產(chǎn)能打破所引發(fā)，而且日、韓之間的形勢緊張也開始燒得韓國政商兩界跳腳。然后面臨如此惡劣的局面，全球的產(chǎn)業(yè)鏈卻出現(xiàn)了悍見的冷眼旁觀態(tài)度。

瘋狂擴產(chǎn)之路下的供應鏈兌付危機

盡管在全球的產(chǎn)業(yè)鏈分工轉移過程中，中國的面板業(yè)界采取了當年白色家里差不多的策略，在全球其它地區(qū)的產(chǎn)線即將退役之際，以資本和政策的先發(fā)優(yōu)勢來沖刺新的產(chǎn)能，來打造新的產(chǎn)能集散基地，極大的抑制了老的面板企業(yè)還在為舊的面板產(chǎn)線進行投資收支平衡頭疼的時候，繼續(xù)加大新產(chǎn)線的投資。

然而中國境內(nèi)大量的新型面板產(chǎn)業(yè)上馬，卻也讓上游的供應商在產(chǎn)能和財務上壓力太增，而且隨著越來越多的產(chǎn)線駿工完成，供應商也開始從原來被面板廠商天天追貨的局面，轉換到了現(xiàn)在的天天往面板廠追貨款的局面。

雖然有資本實力的廠商，可以在面板產(chǎn)線試車完成之際，先提前備庫存跑滿產(chǎn)產(chǎn)能來穩(wěn)定上游供應鏈的信心，以拖延設備供應商貨款兌付，但也終究難抵自身的財務壓力之下，很多原材料購買支出。

另外，當行業(yè)中有大量的庫存壓力時，市場價格的崩塌也在所難免。從今年初開始，國際面板廠商就一直提中國境內(nèi)的面板出貨價格，已經(jīng)低于全球市場的面板生產(chǎn)成本，因此在價格壓力之下，中國境外的面板企業(yè)要做到盈虧平衡都很難。

另外，備庫存也有一定的限度，當庫存成本壓力轉化為經(jīng)營成本壓力的時候，即便是產(chǎn)出價格仍有部分利潤的產(chǎn)品，如果不能盡快上市，那么也將成為巨大的財務負擔，并且還要接受未知的存貨跌價損失。

這種情況，其實在前兩年的顯示屏模組企業(yè)和觸摸屏模組企業(yè)中就有體現(xiàn)過，在全行業(yè)遇到全面屏轉換和擴產(chǎn)產(chǎn)能嚴重過剩的情況下，庫存生產(chǎn)所產(chǎn)生和各種債務危機和財務危機，就會同時爆發(fā)，造成的結果不是變?yōu)榇尕浀鴥r損失，就是成為債務越滾越大的財務黑洞。

據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈傳出的消息稱，目前上游供應商已經(jīng)明顯放慢了生產(chǎn)節(jié)奏，不再熱忱于接新的面板產(chǎn)線訂單，即便是現(xiàn)在正在生產(chǎn)的訂單，也正在推遲交付貨期，等待之前的貨款能討回部分后，再決定下一步的動作。

其中除了一部分供應商確實在墊付了大量資金后，已經(jīng)無力再進行大額的材料采購組織新的生產(chǎn)外，另外一部分供應商則認為，在市場沒有機會消化現(xiàn)有的產(chǎn)能之前，即便是生產(chǎn)出來的設備，也只是擺放在自己這里或面板廠那里而已，并不能產(chǎn)生效益，反而會產(chǎn)生更多的財務費用，這樣一來，還不如放慢生產(chǎn)節(jié)奏，給面板廠和市場一個修復時間。

從面板界的動作也可以看出，韓國面板界正在提前決斷把服役到期的產(chǎn)線給徹底停線，以節(jié)省運營壓力；臺灣面板界則盡量尋求那么工藝相當復雜、加工制程更長的利基產(chǎn)品，通過提高生產(chǎn)難度，承接能降低產(chǎn)能產(chǎn)出率的訂單等措施，來變相減少面板投片或產(chǎn)出數(shù)量。

中國境內(nèi)與日本面板界，則采取了主動限產(chǎn)的動作，來調(diào)整市場供應消化庫存，以圖能夠在第四季度旺季之時，有充足的財務子彈，可以保證采購到足夠的材料來保障年度產(chǎn)能。

二線城市開始萎縮，大屏電視市場增長乏力

中國境內(nèi)大建面板產(chǎn)線的另一個主要原因，是中國前兩年的棚改政策和“一帶一路”政策引導所致。事實上，到了今天，仍有很多人是從這個方面來預測中國面板的未來趁勢。

不過，經(jīng)過兩年的實踐之后，市場環(huán)境并沒有如決策階層所料想的那樣轉變。

首先是城鎮(zhèn)化所帶來的財富轉移結果，是中國二線城市的財富階層正在出清，甚至原來三線、四線城市的棚改受益階層，也直接跳過二線城市，在為子女陪讀、尋找新的工作機會、一線城市放寬落戶政策的“搶人大戰(zhàn)”等影響下，集體蜂擁到了一線城市或城市群。

這些新涌入一線城市群的階層，在生存壓力情況，不但消費能力受到了極大的限制，而且也沒有在二、三、四線城市那樣的人居環(huán)境。而人居環(huán)境、特別是有效居住人居環(huán)境的居住面積，并沒有在城鎮(zhèn)化和棚改受益政策之下，形成足夠大的增量，是直接導致大屏電視市場未能如期爆發(fā)的重要原因之一。

再加上育齡人口下降和少子化趁勢短時間內(nèi)還看不到逆轉的跡象，電視的受眾增長也成了制約市場的另一大力量。

在“一帶一路”政策上，雖然很多行業(yè)還是頗有建樹，但更多的層面都是基礎設施上的合作。而且近兩年以洽逢全球經(jīng)濟增長放緩，建設成本同樣一路上升，“一帶一路”上的沿線國家為了保證各種建設項目如期完成，也同樣沒有更多資源來推動消費升級，反而因為經(jīng)濟惡化，消費市場的增長也開始下滑，對于中國大面板的產(chǎn)能消化能力同樣有限。

而且，在推動“一帶一路”沿線國家的建設中，也同樣出現(xiàn)了跟中國前幾年城鎮(zhèn)化和棚改政策所造成的類似結果，這些國家的二線以下城市同樣因為基礎設施便利性，以及利用建設過程中的財富積累，開始往生活更便利的一線城市聚集，出現(xiàn)了與中國境內(nèi)同樣的二線以下城市開始“空心化”萎縮的局面。

在這種局面下，這些國家的消費市場也與中國境內(nèi)市場出現(xiàn)了相對的一致性，也就是有效人居環(huán)境的居住面積并沒有改善，對于大屏電視這種奢侈品，同樣沒有吸引力，遠不如買一個實惠的智能手機來獲取外界的信息便利。

韓、日貿(mào)易糾紛，同樣沒有人在意

韓、日之間的貿(mào)易糾紛，同好遇上的是全球政局變幻之際，所以首先各國政府官員都有自己國內(nèi)的一攤子事情要頭疼，很難抽出時間與精力來進行調(diào)停。

而日、韓之間這種從民間到貿(mào)易的恩怨與仇隙，同樣也讓兩國領導人想要解決糾紛無能為力。據(jù)韓方和日方雙方所提交的征求意見稿結果都能看出，兩國的民間都支持把對方列為不信任方：韓國要沒收日本企業(yè)在韓國境內(nèi)的財產(chǎn)，并全面抵制日貨；而日方則禁止敏感材料與技術出口，同時不再把韓國列為可信任經(jīng)濟對象而進行全面制裁。

至于其它第三方制造業(yè)產(chǎn)能基地，臺灣早就在等著這一天，能夠消除韓國企業(yè)在國際上對臺灣企業(yè)帶來的壓力；而東南亞及南亞地區(qū)的國家，更是興奮的等待這些產(chǎn)能轉移過來的良機。

韓國企業(yè)界也開始正視這些問題。為了保住自己的國際地位，韓國企業(yè)除了開始規(guī)劃海外基地或與海外建立合作產(chǎn)能來規(guī)避可能無法化解的這次日、韓貿(mào)易糾紛之外，韓國企業(yè)本身也在努力尋求往上游核心材料突破。

如三星已經(jīng)開始支持國內(nèi)企業(yè)開發(fā)OELD核心技中的蒸鍍模板與模板材料，芯片廠海力士則在開發(fā)超純氫氟酸蝕刻材料量產(chǎn)工藝等，都在一步一步的為自己未來可持續(xù)發(fā)展積攢機會。

目前的局面，仍然如李星此前的文章分析所說，在全球消費類電子行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩的情況下，在全球經(jīng)濟放緩，新興經(jīng)濟體消費市場萎縮，地緣政治局面日益緊張的大環(huán)境下，不管怎么樣，對于進入到產(chǎn)能過剩的電子消費品市場進行一次可控的壓力測試，或許是各國政府之間心照不宣的一種態(tài)勢。而日、韓之間的這種從上游直接拉闡限流的方式，不也正合了各國官僚的心意，大家都在讓子彈再飛一會，看到底能把這個產(chǎn)業(yè)鏈洗出多少垃圾來。