聯(lián)交所：有關(guān)借殼上市和殼股活動(dòng)的《上市規(guī)則》條文修訂將于今年10月1日生效

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）(00388)全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）于今日有關(guān)借殼上市、持續(xù)上市準(zhǔn)則及其他《上市規(guī)則》條文修訂的咨詢文件刊發(fā)咨詢總結(jié)。

聯(lián)交所將修訂有關(guān)借殼上市和殼股活動(dòng)之《上市規(guī)則》，并指出，咨詢建議按市場(chǎng)的回應(yīng)意見作調(diào)整后實(shí)施，相關(guān)的《上市規(guī)則》條文修訂將于2019年10月1日（生效日期）生效。該次咨詢是聯(lián)交所維持并提升香港市場(chǎng)質(zhì)素及穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展而采取的一系列措施之一。

香港交易所上市主管戴林瀚表示：“本次的修訂進(jìn)一步加強(qiáng)《上市規(guī)則》有關(guān)反收購行動(dòng)（反收購）的規(guī)定及持續(xù)上市準(zhǔn)則，有助交易所應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上層出不窮的借殼上市手法，提升對(duì)殼股活動(dòng)的監(jiān)管。修訂對(duì)整個(gè)市場(chǎng)是一大進(jìn)步，而又不會(huì)限制上市發(fā)行人進(jìn)行正當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)活動(dòng)、業(yè)務(wù)擴(kuò)充或多元發(fā)展?！?/p>

聯(lián)交所歡迎來自廣泛持份者合共121份回應(yīng)意見，普遍對(duì)解決借殼上市和殼股活動(dòng)問題的各項(xiàng)措施表示支持，盡管也有部分人士對(duì)特定反收購建議，及其等對(duì)發(fā)行人日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的可能影響提供了意見。

“聯(lián)交所已詳細(xì)考慮所有回應(yīng)意見，并對(duì)原有建議作出一些調(diào)整，以反映市場(chǎng)意見。我們相信最后落實(shí)的新反收購規(guī)則，將有足夠的靈活性應(yīng)對(duì)不斷轉(zhuǎn)變的反收購行為，”戴林瀚補(bǔ)充道。

聯(lián)交所還修改了持續(xù)上市準(zhǔn)則的部分建議修訂，向受其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)管的公司，包括經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)的公司、保險(xiǎn)公司及證券公司提出豁免。

此外，聯(lián)交所刊發(fā)了三封新指引信，就《上市規(guī)則》經(jīng)修訂條文的應(yīng)用提供指引：《有關(guān)應(yīng)用反收購行動(dòng)規(guī)則的指引》、《有關(guān)大規(guī)模發(fā)行證券的指引》及《有關(guān)業(yè)務(wù)充足水平的指引》；及一條有關(guān)證券交易的須予公布的交易規(guī)定的常問問題。

修改后的《上市規(guī)則》主要變動(dòng)包括：

咨詢文件中還有其他《上市規(guī)則》條文修訂建議，建議修訂有關(guān)發(fā)行人證券及／或投資交易、重大實(shí)物配發(fā)、須予公布的交易以及關(guān)連交易規(guī)定，聯(lián)交所將在稍加修改后采納。

經(jīng)過咨詢后，有關(guān)反收購建議所作主要改動(dòng)包括：

修改反收購規(guī)則的原則為本測(cè)試中“控制權(quán)或?qū)嶋H控制權(quán)的變動(dòng)”因素的指標(biāo)因素，改為：(i)發(fā)行人控股股東出現(xiàn)變動(dòng)；或(ii)能夠行使實(shí)際控制權(quán)的單一最大主要股東出現(xiàn)變動(dòng)；

將反收購規(guī)則的原則為本測(cè)試中“一連串的交易及／或安排”因素中有關(guān)創(chuàng)建業(yè)務(wù)、股權(quán)融資及終止業(yè)務(wù)的提述刪去，以釋除市場(chǎng)擔(dān)心聯(lián)交所可能會(huì)對(duì)發(fā)行人日常業(yè)務(wù)中的交易引用反收購規(guī)則的疑慮；

不采納對(duì)發(fā)行人終止被視為一連串交易的一部分的交易并以“早有預(yù)謀”策略規(guī)避新上市規(guī)定的情況施加額外規(guī)定的建議，以釋除市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管方面不確定性的疑慮；

刪除建議中對(duì)第13.24條發(fā)行人要求擴(kuò)張后集團(tuán)須符合《上市規(guī)則》第8.05條的反收購合規(guī)規(guī)定，以釋除市場(chǎng)擔(dān)心規(guī)模較小的發(fā)行人會(huì)特別受到限制的疑慮；及

修訂建議中對(duì)可使用極端交易類別的發(fā)行人施加的額外規(guī)定，以釋除市場(chǎng)擔(dān)心對(duì)中小型發(fā)行人不公的疑慮。